SCPI Épargne Pierre

Opter pour une SCPI avec Épargne Pierre, c'est miser sur l'immobilier d'entreprise en France, principalement dans les grandes métropoles régionales. Créée en 2013 et gérée par Atland Voisin, ce placement collectif diversifié figure aujourd'hui parmi les plus importantes du marché, avec une capitalisation de 2 811 millions d'euros.

Elle se distingue par une stratégie claire : offrir aux investisseurs un accès à des actifs de bureaux, commerces et locaux d'activité de qualité, tout en répondant à la dynamique économique des territoires régionaux. Labellisée ISR depuis 2021, Épargne Pierre permet ainsi de diversifier son patrimoine immobilier dans un cadre responsable, en s'appuyant sur une gestion prudente et éprouvée.

Lancée en 2013 par Atland Voisin, société de gestion reconnue pour son expertise dans la pierre-papier, Épargne Pierre s'est imposée en quelques années comme l'une des SCPI de référence en France. Son ambition : offrir aux épargnants un accès simple et diversifié à l'immobilier d'entreprise de qualité, en s'appuyant sur les métropoles régionales dynamiques.

La vision d'Atland Voisin repose sur une conviction forte : l'immobilier tertiaire régional présente un potentiel de rendement attractif, souvent supérieur à celui de Paris intra-muros, tout en bénéficiant d'une demande locative soutenue. Ce positionnement stratégique permet à Épargne Pierre de se différencier dans un marché de plus en plus concurrentiel.

Avec une collecte en croissance régulière et plus de 53 000 associés, la SCPI témoigne de la confiance des investisseurs dans la solidité de cette approche.

Épargne Pierre déploie une stratégie d'investissement axée sur l'immobilier tertiaire en régions françaises. La SCPI cible principalement des bureaux, commerces et locaux d'activité situés dans les grandes métropoles régionales (Lyon, Bordeaux, Toulouse, Lille, Nantes…), où la dynamique économique soutient la demande locative.

La diversification constitue un pilier central de cette approche : diversification géographique, en évitant la concentration sur Paris, et diversification sectorielle, en combinant différents types d'actifs pour lisser les risques.

Au 30 juin 2026, le patrimoine se répartit comme suit : bureaux 47,05%, commerces 28,71%, hôtellerie et tourisme 10,16%, activités et entrepôts 8,30%, santé et éducation 5,54%, résidentiel et alternatif 0,24%. La SCPI a maintenu une gestion locative proactive avec plusieurs renouvellements et renégociations de baux, permettant de stabiliser le TOF à 94,14% au 30 juin 2026. La société de gestion a également poursuivi les travaux d'amélioration énergétique sur les actifs existants, dans le cadre des engagements ISR, afin d'optimiser la performance à long terme et anticiper les exigences du décret tertiaire.

Épargne Pierre présente plusieurs points forts qui expliquent sa place parmi les meilleures SCPI de rendement du marché :

• Taille critique et solidité : avec une capitalisation de 2 811 millions d'euros et plus de 53 000 associés, Épargne Pierre fait partie des SCPI les plus importantes en France. Cette taille lui permet une large mutualisation des risques locatifs.
• Ancrage régional : la SCPI privilégie les métropoles régionales dynamiques (Lyon, Bordeaux, Lille, Toulouse, Nantes…), offrant un équilibre entre potentiel économique et stabilité locative. Cet ancrage hors Paris distingue Épargne Pierre de nombreuses concurrentes.
• Diversification sectorielle : le portefeuille combine bureaux modernes, commerces de proximité, locaux d'activité et logistique, mais aussi de l'hôtellerie (10,16%) et de la santé/éducation (5,54%), permettant de capter différentes sources de revenus et de réduire la dépendance à un seul marché.
• Label ISR : depuis 2021, Épargne Pierre est labellisée ISR, ce qui reflète une gestion intégrant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance dans les décisions d'investissement.
• Performance annuelle 2025 : avec une PGA de 5,28% et un dividende de 10,98€ par part, Épargne Pierre confirme son profil de SCPI de rendement régulier et fiable.
• Accessibilité renforcée : suite à la décision de l'Assemblée Générale de juin 2026, le prix de la part a été divisé par 10 et s'établit désormais à 20,80€ depuis le 1er juillet 2026, rendant la SCPI encore plus accessible à un large éventail d'investisseurs et facilitant les versements programmés.

L'année 2025 s'est achevée sur une performance satisfaisante pour Épargne Pierre. La SCPI a distribué 10,98€ brut par part sur l'ensemble de l'année, soit une performance globale annuelle (PGA) de 5,28 %, avec une distribution de 2,94€ brut au T4 2025. Le TOF s'établissait à 94,45% en fin d'année, et la valeur de reconstitution ressortait à 207,22€ par part au 31 décembre 2025, en léger repli de -0,68% par rapport aux 208,64€ enregistrés fin 2024.

Au 2ème trimestre 2026, la SCPI a distribué 2,49€ par part. Le TOF s'établit à 94,14% au 30 juin 2026, dans la continuité du trimestre précédent. L'activité locative affiche un solde négatif (11 entrées pour 18 sorties), avec notamment les arrivées d'Elements, Gaillard, CHRU Tours, Meubles Gauthier et Au Fil des Marques, et les départs du Collège de Paris, E-Message, ESMG, Alinéa et C&A. La collecte brute atteint 22,7 M€ sur le trimestre (48,6 M€ sur le semestre), la collecte nette étant nulle, la totalité ayant été affectée au remboursement des retraits, avec un délai moyen de deux mois. La valeur de reconstitution semestrielle est restée très proche du prix de souscription.

Sur le plan des acquisitions et cessions, la SCPI a acquis un retail park à Cormontreuil (51) loué à Action (1 247 m², 1,6 M€) et cédé deux actifs : un retail park à Saint-Jean-de-Védas (34) pour 2,2 M€ et un retail park vacant à Épinal (88) pour 2,1 M€.

L'Assemblée Générale de juin 2026 a entériné plusieurs décisions structurantes : la mensualisation de la distribution à compter de janvier 2027, deux versements additionnels de capital prévus les 24 novembre et 23 décembre 2026, et la division du prix de la part par 10, portant le prix de souscription à 20,80€ depuis le 1er juillet 2026, afin de rendre la SCPI plus accessible. Le délai de jouissance supprimé est prolongé jusqu'au 31 décembre 2026.

À l'issue du premier semestre 2026, Épargne Pierre se positionne dans un environnement de marché incertain, marqué par les tensions géopolitiques qui pèsent sur la prise de décision des investisseurs. La demande locative en régions reste néanmoins soutenue par les dynamiques économiques locales, offrant une base solide pour la SCPI.

Atland Voisin maintient sa stratégie d'investissement ciblé dans les métropoles régionales, en privilégiant des actifs de qualité et en renforçant la performance énergétique du portefeuille dans le cadre du label ISR. La collecte brute du T2 2026 s'établit à 22,7 M€, confirmant l'attractivité continue de la SCPI, même si la collecte nette reste pénalisée par des retraits importants liés à la sortie exceptionnelle d'un investisseur institutionnel.

Le TOF s'établit à 94,14 % au 30 juin 2026, légèrement en deçà du T1 mais dans la fourchette attendue. L'activité locative affiche un solde négatif au T2 2026 (11 entrées pour 18 sorties), un point à surveiller dans les prochains trimestres. La taille et la réputation d'Épargne Pierre lui permettent de continuer à bénéficier d'une collecte régulière dans un marché en recomposition.

Sur le plan de la modernisation, l'Assemblée Générale de juin 2026 a entériné plusieurs évolutions structurantes : la division du prix de la part par dix (de 208 € à 20,80 € depuis le 1er juillet 2026), la prolongation de la suppression du délai de jouissance jusqu'au 31 décembre 2026, ainsi que le passage à un rythme de distribution mensuel accompagné de deux versements complémentaires de capital en novembre et décembre 2026. Ces décisions visent à renforcer l'accessibilité et l'attractivité de la SCPI pour un public d'investisseurs plus large. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et les objectifs de rendement sont non garantis.

Conformément à notre avis SCPI sur Epargne Pierre, nous considérons Épargne Pierre comme un choix solide pour les investisseurs qui recherchent un placement immobilier régulier et diversifié. Sa taille importante, son ancrage régional et sa gestion rigoureuse par Atland Voisin en font un investissement de fond de portefeuille pertinent.

La PGA 2025 s'établit à 5,28 % avec 10,98 € distribués par part, confirmant la régularité du modèle. Le TOF se maintient à 94,14 % au 30 juin 2026, dans la continuité des trimestres précédents, même si l'activité locative affiche un solde négatif ce trimestre (11 entrées pour 18 sorties), un point à suivre. La diversification sectorielle s'est également renforcée avec l'intégration de l'hôtellerie (10,16 %) et de la santé/éducation (5,54 %), réduisant la dépendance aux bureaux.

Point de vigilance sur la valorisation : la valeur de reconstitution s'établit à 204,04 € au 30 juin 2026 (soit 20,40 € par part après la division par dix effective depuis le 1er juillet 2026), légèrement en dessous du prix de souscription actuel de 20,80 €. Cette légère surcote implique que les actifs sont valorisés très proche du prix d'achat. Par ailleurs, 63 817 parts sont en attente de retrait au 30 juin 2026, en hausse significative par rapport au trimestre précédent, à surveiller dans le contexte de sorties institutionnelles.

Épargne Pierre convient à des profils d'investisseurs prudents à équilibrés, qui cherchent un rendement régulier sans prise de risque excessive. C'est une SCPI à envisager pour construire une allocation diversifiée en fonds générateur de revenus locatifs, en particulier pour sa taille, sa diversification croissante et son accessibilité.