Epargne Pierre

Investir SCPI avec Epargne Pierre, c’est miser sur une SCPI à capital variable au rendement stable et régulier, bien supérieur à la moyenne du marché (5,28 % en 2023 et encore 5,28 % en 2024, pour la cinquième année consécutive). Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, mais elle affiche un excellent équilibre entre performance et maîtrise du risque, tout en conservant une politique de gestion prudente.

Épargne Pierre est une SCPI dite « 100 % made in France », historiquement axée sur les métropoles régionales, avec également une part significative de son patrimoine situé en Île-de-France. Son ancrage territorial est équilibré entre les grandes zones économiques françaises : Nord-Ouest, Nord-Est, Sud-Ouest et Sud-Est, ce qui permet une exposition variée aux dynamiques locales.

Positionnée sur l’immobilier d’entreprise, Épargne Pierre investit principalement dans des actifs tertiaires (bureaux, commerces, locaux d’activité), avec une stratégie de diversification qui s’est affirmée au fil des années.

Épargne Pierre s’impose aujourd’hui comme l’une des SCPI les plus solides, les plus souscrites et les plus reconnues du marché, portée par la régularité de ses performances et par l’expérience de sa société de gestion, Atland Voisin.

Pour en savoir plus sur les tendances globales des performances des SCPI en 2022, n’hésitez pas consulter notre article sur le classement des meilleures SCPI.

Créée en 2013, Épargne Pierre est une SCPI classique, gérée par Atland Voisin, une société de gestion indépendante et expérimentée qui accompagne les épargnants depuis plus de 50 ans.

Dès 2020, Atland Voisin a inscrit Épargne Pierre dans une démarche de labellisation ISR (Investissement Socialement Responsable). Ce label, difficile à obtenir pour une SCPI de cette envergure, a été décerné après un processus exigeant de conformité aux critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance). Cette initiative témoigne de la volonté forte de la SCPI d’aligner sa stratégie avec les enjeux climatiques et réglementaires, tels que la loi Climat et la loi sur la transition énergétique.

En 2024, Épargne Pierre a enregistré une collecte nette de 109 millions d’euros, confirmant sa place parmi les SCPI les plus souscrites du marché. Cette dynamique de souscription soutenue permet à la SCPI de maintenir un rythme régulier d’investissements, notamment avec l’acquisition de 17 actifs, renforçant ainsi la diversification de son portefeuille .

Dans un contexte de frugalité immobilière, où les municipalités délivrent plus difficilement des permis de construire pour de l’immobilier tertiaire, on observe une baisse de l’offre dans les régions, ce qui contribue à renforcer la valeur d’actifs bien positionnés, à l’image de ceux détenus par Épargne Pierre.

Une question souvent soulevée concerne l’impact du télétravail. Or, les PME régionales, qui constituent une part importante des locataires de la SCPI, ont rarement une stratégie immobilière flexible. Elles conservent une forte demande en locaux, principalement pour optimiser leur structure de coûts et maintenir une implantation physique, ce qui limite l’effet du télétravail sur ce segment.

Un patrimoine largement diversifié

Le patrimoine immobilier de la SCPI Épargne Pierre est impressionnant. A fin 2024, elle détenait 410 immeubles, représentant plus de 824 000 m² de surface locative, et plus de 1 030 baux actifs. Parmi ses actifs, on trouve principalement des bureaux, puis le reste bien réparti entre commerces, locaux d’activités et entrepôts, hôtellerie, santé / éducation, et autres (comme logistique urbaine, etc.).

Cette diversification sectorielle a été un véritable avantage lors de la crise sanitaire, et elle continue de jouer un rôle amortisseur face à l’instabilité actuelle du marché. La SCPI reste particulièrement exposée à l’immobilier de bureaux, mais avec une approche sélective et adaptée aux nouveaux usages (accessibilité, modularité, localisation).

Lors de la crise sanitaire, les SCPI de bureaux et de commerce ont été particulièrement impactées. La SCPI Épargne Pierre a elle aussi été touchée — 4 % de loyers avaient été annulés au titre de l’exercice 2020. Elle a néanmoins réussi à maintenir un taux de distribution supérieur à la moyenne, à mener son plan d’investissement, et à maîtriser son taux d’endettement, resté modéré à 11,7 % au 31 décembre 2024.

Une répartition géographique intéressante

Épargne Pierre revendique une marque de fabrique « 100% made in France » basée sur le dynamisme des métropoles et leurs régions. Ainsi, ses placements immobiliers sont également diversifiés sur le plan géographique : près de 30 % des actifs sont situés en Île-de-France, le reste étant réparti de manière équitable dans les autres régions.

Enfin, malgré un contexte difficile, la SCPI a maintenu son prix de part stable à 208 €, sans ajustement, et a renforcé son report à nouveau en 2024, lui offrant une meilleure capacité à absorber d’éventuelles baisses de loyers ou à soutenir les distributions futures.

Les avantages d'Epargne Pierre

Outre les très bons chiffres que nous avons donnés, Épargne Pierre est avant tout un acteur historique du marché, lancé en 2013, et qui offre une bonne visibilité sur ses revenus à long terme. Elle s’appuie sur un patrimoine immobilier très abouti, avec des actifs diversifiés et une répartition géographique équilibrée à l’échelle nationale.

Un Taux de distribution (TD) attractif  

Le rendement de la SCPI Épargne Pierre reste très compétitif, avec un taux de distribution de 5,28 % à fin 2024, stable depuis plusieurs années. À titre de comparaison, la moyenne des SCPI de rendement en 2024 s’élevait à 4,72 % selon l’ASPIM. La régularité de ce rendement, identique depuis 2020, est un gage de robustesse pour les investisseurs, même si les rendements ne sont pas garantis en SCPI et que les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Un prix d'achat intéressant

La valeur de reconstitution d’Épargne Pierre à fin 2024 s’élève est un peu au dessus de son prix de souscription (maintenu à 208 € depuis 2021). Cela représente une légère décote, ce qui signifie que le prix d’achat est proche de la juste valeur patrimoniale. Même si la décote est aujourd’hui moins marquée qu’en 2022 (7,61 % à l’époque), cela reste un bon signal de stabilité et de prudence de la part de la société de gestion.

Le taux de rendement interne solide

Le TRI (Taux de Rendement Interne) à 10 ans d’Épargne Pierre atteint 5,45 % à fin 2024, restant stable par rapport aux années précédentes. Cet indicateur de performance long terme, qui intègre les frais de souscription, les revenus distribués et l’évolution du prix de part, confirme la capacité de la SCPI à générer de la valeur dans la durée.

Le taux d’occupation financier d'Épargne Pierre

Avec un taux d’occupation financier (TOF) de 95,6 % à fin 2024, Épargne Pierre conserve un excellent niveau de recouvrement locatif, malgré un environnement de marché complexe. Cette maîtrise de la vacance est essentielle pour assurer la stabilité des revenus distribués, et témoigne d’un travail rigoureux de sélection et de suivi des locataires.

Épargne Pierre : une visibilité à long terme

Épargne Pierre continue d’offrir une visibilité solide sur les revenus à long terme, grâce notamment à une durée ferme résiduelle moyenne des baux de 4,9 ans à fin 2024. Ce niveau reste élevé pour une SCPI diversifiée et témoigne de la capacité de la SCPI à sécuriser ses flux locatifs, même dans un environnement incertain.

Le couple rendement-risque reste bien maîtrisé, avec une stratégie prudente : actifs bien situés, sélection rigoureuse des locataires, arbitrages sur les commerces moins porteurs, et un renforcement progressif des segments plus résilients comme les locaux d’activités ou la santé.

Dans une période où l’immobilier tertiaire est sous pression, notamment du fait de la hausse des taux et du ralentissement des transactions, Épargne Pierre bénéficie de l’effet de rareté en régions. La baisse du nombre de permis de construire dans les métropoles régionales renforce la valeur des actifs existants. Cela soutient les loyers et la demande des PME, qui représentent une grande partie du tissu locatif de la SCPI.

Concernant l’impact du télétravail, il reste modéré sur Épargne Pierre : les PME régionales sont moins concernées par les logiques de flex-office ou de réduction d’espace. Elles conservent une implantation physique dans des locaux adaptés à leurs besoins opérationnels, ce qui contribue à limiter la vacance locative.

Les autres chiffres clés de la SCPI Épargne Pierre

À fin 2024, Épargne Pierre affiche une capitalisation de 2,73 milliards d’euros, répartie sur 410 actifs immobiliers et plus de 1 030 baux. Le patrimoine est vaste, diversifié, et réparti équitablement entre plusieurs classes d’actifs (bureaux, commerces, activité, hôtellerie, santé…).

Vous pouvez retrouver la répartition par montant unitaire d’actifs, la valeur vénale par région, ou encore la typologie précise des locataires dans le dernier bulletin trimestriel d’Atland Voisin, accessible directement ci-dessous. Ces données confirment la position d’Épargne Pierre comme une des références du marché des SCPI diversifiées.

Un Report à Nouveau (RAN) faible

Contrairement à 2022 où le RAN était faible (11 jours), la SCPI a reconstitué son matelas de sécurité. À fin 2024, le report à nouveau s’élève à 43 jours, ce qui représente une réserve de sécurité plus conforme aux standards du marché. Cette amélioration traduit une gestion prudente, dans un objectif de pérennité des distributions.

Avec une capitalisation importante, une stratégie régionale affirmée, et des locataires bien ancrés territorialement, Épargne Pierre se montre résiliente face aux nouvelles habitudes de travail, tout en restant capable de saisir des opportunités sur le marché secondaire.

Épargne Pierre est une SCPI que nous recommandons dans un objectif de diversification sur le marché français. Son taux de distribution régulièrement supérieur à 5 %, son prix de part stable, et une valeur de reconstitution très proche en font un support solide, sans surcote excessive ni risque de baisse immédiate.

Elle s’appuie sur une capitalisation élevée, un patrimoine de plus de 410 immeubles, et plus de 1 030 baux, ce qui permet une mutualisation efficace du risque locatif. Sa stratégie repose sur une large exposition aux métropoles régionales, une diversification sectorielle (bureaux, commerces, activité, santé, hôtellerie), et des locataires ancrés localement, moins sensibles aux effets du télétravail.

La SCPI a également réussi le challenge d’obtenir le label ISR dès 2020, ce qui témoigne d’une volonté forte d’investir de manière responsable, en ligne avec les grands enjeux réglementaires et environnementaux. Un engagement d’autant plus significatif qu’il concerne un portefeuille de grande taille.

Enfin, pour ceux qui souhaitent compléter leur allocation avec une exposition à l’international, Épargne Pierre Europe, gérée par la même société de gestion, une SCPI Européenne qui propose un positionnement 100 % en zone euro.