Épargne Pierre

Investir en SCPI avec Épargne Pierre, c'est miser sur l'immobilier d'entreprise en France, principalement dans les grandes métropoles régionales. Créée en 2013 et gérée par Atland Voisin, cette SCPI diversifiée figure aujourd'hui parmi les plus importantes du marché, avec une capitalisation de 2 811 millions d'euros.

Elle se distingue par une stratégie claire : offrir aux investisseurs un accès à des actifs de bureaux, commerces et locaux d'activité de qualité, tout en répondant à la dynamique économique des territoires régionaux. Labellisée ISR depuis 2021, Épargne Pierre permet ainsi de diversifier son patrimoine immobilier dans un cadre responsable, en s'appuyant sur une gestion prudente et éprouvée.

Lancée en 2013 par Atland Voisin, société de gestion reconnue pour son expertise dans la pierre-papier, Épargne Pierre s'est imposée en quelques années comme l'une des SCPI de référence en France. Son ambition : offrir aux épargnants un accès simple et diversifié à l'immobilier d'entreprise de qualité, en s'appuyant sur les métropoles régionales dynamiques.

La vision d'Atland Voisin repose sur une conviction forte : l'immobilier tertiaire régional présente un potentiel de rendement attractif, souvent supérieur à celui de Paris intra-muros, tout en bénéficiant d'une demande locative soutenue. Ce positionnement stratégique permet à Épargne Pierre de se différencier dans un marché de plus en plus concurrentiel.

Avec une collecte en croissance régulière et plus de 52 000 associés, la SCPI témoigne de la confiance des investisseurs dans la solidité de cette approche.

Épargne Pierre déploie une stratégie d'investissement axée sur l'immobilier tertiaire en régions françaises. La SCPI cible principalement des bureaux, commerces et locaux d'activité situés dans les grandes métropoles régionales (Lyon, Bordeaux, Toulouse, Lille, Nantes…), où la dynamique économique soutient la demande locative.

La diversification constitue un pilier central de cette approche : diversification géographique, en évitant la concentration sur Paris, et diversification sectorielle, en combinant différents types d'actifs pour lisser les risques.

Au 31 mars 2026, le patrimoine se répartit comme suit : bureaux 46,88 %, commerces 28,95 %, hôtellerie et tourisme 10,14 %, activités et entrepôts 8,28 %, santé et éducation 5,59 %, résidentiel et alternatif 0,16 %. Cette évolution reflète les acquisitions réalisées fin 2025, notamment sur des hôtels et des résidences médicales, qui ont renforcé la diversification sectorielle du portefeuille. La SCPI a maintenu une gestion locative proactive avec plusieurs renouvellements et renégociations de baux, permettant de stabiliser le TOF à 94,41 % au 31 mars 2026. La société de gestion a également poursuivi les travaux d'amélioration énergétique sur les actifs existants, dans le cadre des engagements ISR, afin d'optimiser la performance à long terme et anticiper les exigences du décret tertiaire.

Épargne Pierre applique une politique de rotation ciblée : certains actifs matures ont été arbitrés pour réinvestir dans des opportunités offrant un meilleur potentiel de valorisation dans les métropoles régionales en croissance. Cette discipline de gestion permet de maintenir un portefeuille renouvelé et adapté aux évolutions du marché tertiaire.

Épargne Pierre présente plusieurs points forts qui expliquent sa place parmi les meilleures SCPI de rendement du marché :

• Taille critique et solidité : Avec une capitalisation de 2 811 millions d'euros et plus de 52 000 associés, Épargne Pierre fait partie des SCPI les plus importantes en France. Cette taille lui permet une large mutualisation des risques locatifs.
• Ancrage régional : La SCPI privilégie les métropoles régionales dynamiques (Lyon, Bordeaux, Lille, Toulouse, Nantes…), offrant un équilibre entre potentiel économique et stabilité locative. Cet ancrage hors Paris distingue Épargne Pierre de nombreuses concurrentes.
• Diversification sectorielle : Le portefeuille combine bureaux modernes, commerces de proximité, locaux d'activité et logistique, mais aussi désormais de l'hôtellerie (10,14 %) et de la santé/éducation (5,59 %), permettant de capter différentes sources de revenus et de réduire la dépendance à un seul marché.
• Label ISR : Depuis 2021, Épargne Pierre est labellisée ISR, ce qui reflète une gestion intégrant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance dans les décisions d'investissement.
• Performance annuelle 2025 : Avec une PGA de 5,28 % et un dividende de 10,98 € par part, Épargne Pierre confirme son profil de SCPI de rendement régulier et fiable.
• Accessibilité : Avec un prix de part à 208 €, Épargne Pierre est accessible à un large éventail d'investisseurs, avec un ticket d'entrée raisonnable qui permet d'investir en SCPI progressivement.

L'année 2025 s'est achevée sur une performance satisfaisante pour Épargne Pierre. La SCPI a distribué 10,98 € brut par part sur l'ensemble de l'année, soit une performance globale annuelle (PGA) de 5,28 %, avec une distribution de 2,94 € brut au T4 2025. Le TOF s'établissait à 94,45 % en fin d'année, en léger repli par rapport aux 95,4 % du T3 2025, reflétant des départs de locataires partiellement compensés par de nouveaux baux. La valeur de reconstitution s'établissait à 207,22 € par part au 31 décembre 2025, en léger repli de -0,68 % par rapport aux 208,64 € enregistrés fin 2024, reflétant l'ajustement des valorisations dans un contexte de taux normalisés.

Au 1er trimestre 2026, la SCPI a distribué 2,64 € par part (dont 0,15 € de plus-values de cessions). Le TOF s'établit à 94,41 % au 31 mars 2026, dans la continuité du trimestre précédent. L'activité locative affiche un solde négatif sur le trimestre (8 entrées pour 14 sorties), avec notamment les arrivées de Bleu Libellule, BZB, Burger King et Normal, et les départs de SPIE Citynetworks, Huawei et Oxibox. La collecte brute atteint 25,9 M€, soit une hausse de 20 % par rapport au T4 2025, bien que la collecte nette soit pénalisée (7,8 M€) par une sortie exceptionnelle d'un investisseur institutionnel. À fin mars 2026, 40 859 parts sont en attente de retrait.

Sur le plan des cessions, deux actifs ont été arbitrés ce trimestre pour un montant total de 5,35 M€ : un Retail Park à Cormontreuil (51), occupé par Jardiland, et un actif d'activités à Montpellier. Aucune acquisition n'a été réalisée au T1 2026.

À noter également : depuis le 1er février 2026 et jusqu'au 31 juillet 2026, la SCPI a supprimé temporairement son délai de jouissance pour toute souscription validée, permettant aux nouveaux investisseurs de percevoir leurs premiers revenus potentiels dès le mois suivant leur souscription, une disposition rare parmi les SCPI diversifiées comparables.

Entrant dans la deuxième partie de 2026, Épargne Pierre se positionne dans un environnement de marché incertain, marqué par les tensions géopolitiques au Moyen-Orient qui pèsent sur la prise de décision des investisseurs. La demande locative en régions reste néanmoins soutenue par les dynamiques économiques locales, offrant une base solide pour la SCPI.

Atland Voisin poursuivra sa stratégie d'investissement ciblé dans les métropoles régionales, en privilégiant des actifs de qualité et en renforçant la performance énergétique du portefeuille dans le cadre du label ISR. La collecte brute du T1 2026 (25,9 M€, +20 % vs T4 2025) confirme l'attractivité de la SCPI, même si la collecte nette reste pénalisée par des retraits importants liés à une sortie exceptionnelle d'un investisseur institutionnel.

Le TOF s'établit à 94,41 % au 31 mars 2026, dans la fourchette attendue de 94-95 %. L'activité locative affiche toutefois un solde négatif au T1 2026 (8 entrées pour 14 sorties), un point à surveiller dans les prochains trimestres. La taille et la réputation d'Épargne Pierre lui permettent de continuer à bénéficier d'une collecte régulière dans un marché en recomposition.

Sur le plan de la modernisation, des évolutions statutaires seront soumises au vote lors de l'assemblée générale de juin 2026, dans le prolongement du plan initié en 2025 (réinvestissement automatique des revenus, suppression temporaire du délai de jouissance). Ces initiatives visent à renforcer l'attractivité de la SCPI pour les investisseurs de long terme. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et les objectifs de rendement sont non garantis.

Chez Louve Invest, nous considérons Épargne Pierre comme un choix solide pour les investisseurs qui recherchent un placement immobilier régulier et diversifié. Sa taille importante, son ancrage régional et sa gestion rigoureuse par Atland Voisin en font un investissement de fond de portefeuille pertinent.

La PGA 2025 s'établit à 5,28 % avec 10,98 € distribués par part, confirmant la régularité du modèle. Le TOF se maintient à 94,41 % au 31 mars 2026, dans la continuité des trimestres précédents, même si l'activité locative affiche un solde négatif ce trimestre (8 entrées pour 14 sorties), un point à suivre. La diversification sectorielle s'est également renforcée avec l'intégration de l'hôtellerie (10,14 %) et de la santé/éducation (5,59 %), réduisant la dépendance aux bureaux.

Point de vigilance sur la valorisation : la valeur de reconstitution s'établit à 207,22 € au 31 décembre 2025, soit légèrement en dessous du prix de souscription actuel (208 €). Cette légère surcote, contrairement à la décote observée chez d'autres SCPI, implique que les actifs sont valorisés très proche du prix d'achat. Par ailleurs, 40 859 parts sont en attente de retrait au 31 mars 2026, à surveiller dans le contexte de sorties institutionnelles.

Épargne Pierre convient à des profils d'investisseurs prudents à équilibrés, qui cherchent un rendement régulier sans prise de risque excessive. C'est une SCPI à envisager pour construire une allocation diversifiée en SCPI de rendement, en particulier pour sa taille, sa diversification croissante et son accessibilité.