Épargne Pierre Europe

Lancée en novembre 2022 par la société de gestion Atland Voisin, Épargne Pierre Europe est une SCPI à capital variable investie exclusivement dans l'immobilier d'entreprise en zone euro. Petite sœur de la SCPI Épargne Pierre dont la capitalisation dépasse 2 milliards d'euros, elle se distingue par une stratégie 100 % européenne, hors de France, ciblant des actifs tertiaires diversifiés : bureaux, commerces, retail parks, locaux d'activités, entrepôts logistiques, hôtels et actifs de santé.

Son positionnement répond à trois objectifs clés pour les épargnants :

• Diversifier leur patrimoine immobilier à l'échelle européenne
• Optimiser leur fiscalité, les revenus étrangers étant peu ou pas soumis aux prélèvements sociaux français (17,2 %)
• Capter du rendement sur des marchés encore sous-valorisés de la zone euro

Lancée fin 2022, et forte du succès de la SCPI Épargne Pierre dont la capitalisation dépasse 2,8 milliards d'euros, la société de gestion Atland Voisin a souhaité élargir son champ d'action à l'échelle européenne. Avec Épargne Pierre Europe, elle ambitionne d'offrir aux épargnants une diversification géographique plus poussée, tout en s'appuyant sur son expertise dans l'immobilier d'entreprise.

Les principaux marchés ciblés sont l'Espagne, le Portugal, les Pays-Bas, l'Allemagne, l'Irlande et le Royaume-Uni, avec une stratégie opportuniste sur des actifs tertiaires de qualité (bureaux, commerces, hôtellerie, locaux d'activité).

L'objectif est clair : enrichir la variété des actifs et des sources de revenus fonciers pour les investisseurs, tout en captant des opportunités de marché encore attractives à l'échelle européenne, avec un cadre fiscal potentiellement plus avantageux qu'en France.

La SCPI est également labellisée ISR depuis mars 2023, label reconduit en 2026 pour un nouveau cycle triénnal, ce qui reflète l'engagement d'Atland Voisin à intégrer des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans la sélection, la gestion et la valorisation de ses actifs.

Épargne Pierre Europe concentre ses investissements sur la zone euro, visant des biens immobiliers haut de gamme, répartis dans différents pays européens. Cette diversification est une stratégie clé visant à réduire les risques liés à une concentration géographique trop importante. L'accent est mis sur la qualité des actifs immobiliers, avec une attention particulière portée à la sélection de propriétés diversifiées et attractives. L'objectif ultime est de constituer un portefeuille immobilier solide et performant.

Au 30 juin 2026, la capitalisation atteint 702 millions d'euros, portant le portefeuille à six pays (Espagne, Portugal, Pays-Bas, Allemagne, Royaume-Uni et Irlande), avec un taux d'occupation financier de 99,79 %.

Le patrimoine immobilier d'Épargne Pierre Europe se compose principalement des types d'actifs de bureaux, de locaux d'activité, d'entrepôts, de commerces et d'hôtels.

Au cours de l'année 2023, l'équipe d'investissement de la SCPI Épargne Pierre Europe a par exemple réalisé deux acquisitions notables :

• En mai 2023, ajout au portefeuille d'un immeuble de bureaux aux Pays-Bas (Delft) pour 3,2 millions d'euros. Cet immeuble est loué à trois entreprises avec une durée résiduelle moyenne de 4 ans.
• En juin 2023, acquisition d'un immeuble de bureaux à Utrecht, entièrement rénové en 2019 (classe énergétique A), entièrement loué avec un bail ferme de 10 ans à une entreprise de conseil, pour 7,7 millions d'euros.

De plus, Épargne Pierre Europe a acquis une grande enseigne de bricolage dans une zone commerciale bien établie au sein d'une ville dynamique en Espagne.

En 2024, la SCPI a réalisé plusieurs acquisitions stratégiques :

• Deux centres dédiés à la santé mentale en Espagne : situés dans le Grand Madrid et la région de Barcelone, acquis pour un montant de 12 millions d'euros.
• Deux immeubles de bureaux à Dublin, Irlande : ces actifs, situés dans le quartier central des affaires, ont été acquis pour 35 millions d'euros.
• Un hôtel à Bilbao, Espagne : opéré sous une marque du groupe Accor, renforçant la diversification sectorielle de la SCPI.

En février 2025, Épargne Pierre Europe fait son entrée en Allemagne avec l'acquisition d'un hôtel pour 14,5 M€ actes en main, loué au groupe Louvre Hôtels pour un bail ferme de 15 ans.

Au 1er trimestre 2026, la SCPI franchit une nouvelle étape avec son entrée au Royaume-Uni grâce à deux acquisitions réalisées en mars :

• Un immeuble de bureaux à Reading (One Forbury Square), entièrement loué à 6 locataires diversifiés pour 18,5 M€, à 25 minutes de Londres en train, rénové en 2020 (certifications EPC B et Fitwell 1 Star).
• Un retail park à Ipswich (Futura Park), loué à l'enseigne Waitrose (groupe John Lewis) pour 34,8 M€, actif de grande surface dans la principale zone commerciale de la ville.

Au 2e trimestre 2026, la SCPI poursuit son expansion avec deux nouvelles acquisitions :

• Trois actifs de santé au Portugal pour plus de 18 M€, marquant l'entrée de la SCPI dans ce pays. Ces actifs sont assortis de baux fermes de 30 ans, offrant une forte visibilité sur les revenus.
• Un immeuble de bureaux à Londres, entièrement loué à 5 entreprises pour près de 15 M€ actes en main, avec un rendement à l'acquisition supérieur à 7,50 %.

Ces investissements reflètent la volonté d'Épargne Pierre Europe de saisir des opportunités sur des marchés immobiliers européens en recomposition, tout en offrant à ses investisseurs une diversification accrue et des rendements potentiellement attractifs.

La SCPI Épargne Pierre Europe se distingue par sa stratégie entièrement tournée vers la zone euro, combinant diversification géographique, sélection rigoureuse des actifs et engagement ESG. Voici les principaux atouts qui la rendent attractive pour les investisseurs en quête de rendement et de stabilité.

• Diversification géographique maîtrisée : la SCPI est désormais implantée dans six pays européens (Espagne, Portugal, Pays-Bas, Irlande, Allemagne et Royaume-Uni), avec des acquisitions opportunistes et ciblées. Cette stratégie permet de mutualiser les risques locatifs tout en profitant des dynamiques économiques locales et d'une fiscalité parfois plus avantageuse pour les associés français.
• Diversification des typologies d'actifs : Épargne Pierre Europe adopte une approche sectorielle équilibrée. Son portefeuille inclut des bureaux, des locaux d'activités, des entrepôts, du commerce, des hôtels et des actifs de santé répartis sur plusieurs marchés européens. Cette diversité permet à la SCPI de s'adapter aux cycles immobiliers et d'optimiser le couple rendement/risque.
• Qualité des locataires et stabilité des revenus : au 30 juin 2026, la SCPI affiche un taux d'occupation financier de 99,79 %. Les baux signés sont souvent longs (parfois jusqu'à 30 ans fermes) et conclus avec des entreprises solides, comme le groupe Louvre Hôtels, Waitrose (groupe John Lewis) ou des gestionnaires de centres médicaux. Cela garantit une bonne visibilité sur les revenus locatifs distribués.
• Engagement ESG fort et labellisation ISR : la SCPI a obtenu le label ISR (Investissement Socialement Responsable) dès mars 2023. Elle intègre des objectifs ESG dans toute sa chaîne de gestion, en lien avec les property managers, les prestataires techniques et les locataires. Le patrimoine est soumis à des notations extra-financières internes qui orientent les arbitrages.
• Fiscalité potentiellement optimisée pour les investisseurs français : Épargne Pierre Europe investissant exclusivement à l'étranger, les revenus perçus sont soumis aux conventions fiscales bilatérales. Cela signifie que, selon votre situation, vous pouvez éviter les prélèvements sociaux français (17,2 %) sur une grande partie des revenus. Pour les contribuables les plus fiscalisés, cette configuration peut améliorer significativement la rentabilité nette.
• Répartition sectorielle équilibrée : au 30 juin 2026, le portefeuille est bien diversifié : bureaux (26,01 %), hôtellerie (25,96 %), commerces (24,00 %), activités/entrepôts (15,82 %) et santé (8,21 %), ce dernier segment en forte progression grâce aux récentes acquisitions au Portugal.
• Une société de gestion reconnue : Atland Voisin est une société de gestion de référence, avec plus de 40 000 associés, plus de 1 000 locataires sous gestion, et une capitalisation globale dépassant 3 milliards d'euros à travers ses SCPI. Elle bénéficie d'une solide expérience dans l'immobilier tertiaire, renforcée par un track record éprouvé sur Épargne Pierre.

Au 1er trimestre 2026, Épargne Pierre Europe franchit une étape majeure avec son entrée au Royaume-Uni, grâce à deux acquisitions réalisées en mars pour un montant total de 53,3 millions d'euros : un immeuble de bureaux à Reading (One Forbury Square, 18,5 M€) et un retail park à Ipswich (Futura Park, 34,8 M€), tous deux affichant un taux d'occupation de 100 % à l'acquisition.

Au 2e trimestre 2026, la dynamique d'investissement se poursuit avec l'entrée au Portugal via trois actifs de santé pour plus de 18 M€ (baux fermes de 30 ans), ainsi qu'un entrepôt logistique neuf à Saragosse pour 10,3 M€ et un immeuble de bureaux à Londres pour près de 15 M€. Le portefeuille compte désormais 34 actifs loués à 70 entreprises dans 6 pays.

Sur le plan opérationnel, la collecte brute du 2e trimestre s'établit à 67,9 millions d'euros, avec des retraits quasiment inexistants. Le taux d'occupation financier se maintient à 99,79 %, avec 7,3 millions d'euros de loyers encaissés sur le trimestre. La distribution du 2e trimestre s'élève à 3,00 € brut par part (2,33 € net), versée le 23 juillet 2026.

L'Assemblée Générale de juin 2026 a entériné la division du prix de la part par dix, passant de 200 € à 20 € depuis le 1er juillet 2026, rendant le réinvestissement automatique des revenus et les souscriptions programmées accessibles à partir de ce nouveau seuil. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et les objectifs de rendement sont non garantis.

À l'issue du 1er semestre 2026, Épargne Pierre Europe affiche une trajectoire de croissance soutenue, avec une capitalisation de 702 millions d'euros au 30 juin 2026 et un portefeuille désormais réparti sur six pays après l'entrée au Portugal.

La stratégie repose sur une sélection rigoureuse d'opportunités en zone euro, notamment sur des marchés moins saturés où la concurrence est plus faible. Cette approche permet de bénéficier de niveaux de rendement plus intéressants, tout en mutualisant les risques à travers une diversification sectorielle et géographique croissante.

La SCPI vise à maintenir un rendement élevé, dans la continuité de 2024 et 2025, où elle a distribué un taux de distribution de 6,75 %, l'un des plus performants du marché. Cette performance s'accompagne d'une gestion prudente, avec un TOF de 99,79 % au 30 juin 2026 et des baux long terme négociés avec des locataires solides. À noter que la valeur de reconstitution (204,76 € au 30 juin 2026, soit environ 20,48 € par part après la division par dix) est supérieure au prix de souscription actuel de 20 €, ce qui constitue une décote structurelle favorable pour les nouveaux investisseurs.

Pour le second semestre 2026, Atland Voisin reste attentive aux conditions de marché et aux opportunités d'arbitrage, dans un environnement qui demeure exigeant (volatilité des prix de l'énergie, remontée des taux longs, incertitudes sur les politiques des banques centrales). L'objectif demeure de préserver la qualité du portefeuille et la régularité des revenus distribués, avec des distributions T3 et T4 déjà planifiées en octobre 2026 et janvier 2027. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et les objectifs de rendement sont non garantis.

Au fil de notre avis SCPI sur Epargne Pierre Europe, Épargne Pierre Europe est une SCPI encore jeune, mais son positionnement exclusivement européen, couplé à une gestion rigoureuse, en fait une solution particulièrement intéressante dans une optique de diversification. Son développement rapide depuis fin 2022 témoigne de la capacité d'Atland Voisin à exécuter une stratégie cohérente, avec des acquisitions ciblées, une sélection locative rigoureuse et une diversification sectorielle bien pensée.

La société de gestion confirme un excellent démarrage, avec un taux de distribution maintenu à 6,75 % en 2024 et 2025, ainsi qu'un taux d'occupation financier de 99,79 % au 30 juin 2026 et seulement 3 853 parts en attente de retrait, niveau encore très faible. Ce niveau de performance, supérieur à la moyenne du marché, est particulièrement remarquable dans un contexte immobilier chahuté.

La valeur de reconstitution au 30 juin 2026 s'établit à 204,76 €, soit au-dessus du prix de souscription (200 €, ou 20 € après la division par dix effective depuis le 1er juillet 2026). Cette décote d'environ 2,4 % peut constituer un point d'entrée intéressant.

Pour une évaluation éclairée, on peut la comparer à d'autres SCPI européennes récentes :

• Iroko Zen, lancée en octobre 2020, avec un TD de 7,14 % et une PGA de 8,13 % en 2025
• Cœur d'Europe, créée en mai 2021, avec un TD de 6,25 % et une PGA de 8,25 % en 2025
• Remake Live, née en février 2022, avec un TD de 7,05 % et une PGA de 7,05 % en 2025

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, mais la robustesse de sa gestion et sa montée en charge progressive plaident pour une approche de long terme.

Nous recommandons Épargne Pierre Europe en complément d'un portefeuille de SCPI européennes. Sa régularité, son positionnement 100 % zone euro et l'expérience d'Atland Voisin en font un véhicule de rendement potentiellement attractif, tout en limitant les frottements fiscaux liés à l'immobilier français.

Pour aller plus loin, consultez notre sélection des meilleures SCPI et faites votre choix en toute sérénité.