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- Le portefeuille 60/40, composé de 60% d'actions et de 40% d'obligations, offre un équilibre entre risque et rendement, et peut rester pertinent malgré les variations du marché.
- C’est un principe d'investissement basé sur la diversification qui peut être amélioré et poussé plus loin. Au-delà de la règle 60/40, un investisseur peut chercher des produits financiers avec des rendements potentiellement plus élevés, et/ou améliorer sa diversification grâce à des actifs immobiliers. Investir SCPI, c'est investir dans un parc immobilier diversifié qui permet de le faire.
- La connaissance de son profil d'investisseur et la compréhension des risques liés à chaque classe d'actifs sont donc essentielles pour une stratégie d'investissement réussie.
L'idée derrière cette répartition (60% d'actions et de 40% d'obligations) provient de la théorie moderne du portefeuille. Celle-ci a été élaborée dans les années 1950 par les économistes William Sharpe et Harry Markowitz. Tous deux ont reçu le prix Nobel d'économie pour leurs travaux.
Cependant, c'est John Bogle, le fondateur de Vanguard, qui a rendu cette approche populaire. Il a encouragé une stratégie d'investissement passive, opposée à la recherche incessante du "coup de Bourse". La simplicité de l'allocation 60/40 la rend particulièrement attrayante pour les investisseurs qui préfèrent une approche minimaliste.
Qui conçoit les allocations de portefeuille 60/40 ?
Des professionnels de l'économie et de l'investissement, qui cherchent à trouver le meilleur équilibre entre rendement et risque, élaborent souvent les allocations de portefeuille telles que le 60/40.
Chaque expert partage son modèle de répartition idéal, en se basant sur ses propres recherches et opinions.
Certains pour investir en Bourse et commencer à constituer leur portefeuille 60/40, partiront sur des ETF (Exchange Traded Funds) qui sont des fonds d’investissement, composés d'actions ou d’obligations, qui réplique un indice boursier.
L'importance de connaître son profil d’investisseur
Avant de commencer à investir, il est crucial de réfléchir à sa stratégie d'investissement. Cette réflexion doit inclure ses objectifs de vie, l'échéance de ses projets, et ses capacités d'épargne.
Pour déterminer l'allocation d'actifs idéale, il faut clairement comprendre les risques que l'on est prêt à prendre. En d'autres termes, l'allocation de votre portefeuille doit non seulement répondre à vos objectifs financiers, mais aussi correspondre à votre tolérance au risque.
L'allocation traditionnelle 60/40 a longtemps bénéficié de popularité pour sa simplicité et sa solidité. Elle associe les avantages des actions, sources de croissance économique, avec ceux des obligations, qui offrent un revenu presque garanti. Ce qui peut être très pertinent dans le cadre du mouvement FIRE.
Néanmoins, le monde de l'investissement évolue. Cette transformation remet en question la durabilité de cette stratégie.
Une allocation 60/40 dépassée
L'an dernier, l'inflation élevée et l'augmentation des taux d'intérêt ont démontré leur impact négatif sur ces deux classes d'actifs. Dans un contexte de risques géopolitiques, de problèmes démographiques et de crise climatique, les prévisions d'inflation, les coûts croissants du capital et la baisse de la croissance économique remettent en cause la division classique entre actions et obligations.
La panne de l'amortisseur 60/40
Dans de telles circonstances, l'efficacité des obligations comme amortisseur dans le portefeuille 60/40 peut être affaiblie. Les partisans de la diversification commencent à envisager d'autres classes d'actifs. Ils considèrent le crédit d'entreprise comme une alternative intéressante, offrant des rendements attractifs et une certaine protection contre l'inflation.
Cette stratégie présente plusieurs avantages. Elle propose un équilibre entre la quête de croissance et la protection en cas de baisse du marché. Ce type de portefeuille est donc idéal pour les investisseurs qui cherchent à équilibrer et à avoir de la prudence et de la croissance de son capital sur le long terme. La diversification inhérente à cette approche réduit également le risque global de l'investissement.
Cependant, l'efficacité du portefeuille 60/40 a été questionnée, notamment quand les taux d'intérêt augmentent, comme cela a été le cas depuis mars 2022.
Malgré cela, les développements récents montrent que cette stratégie est loin d'être obsolète. Les ajustements des taux d'intérêt ont revigoré les obligations. Cela a augmenté leur attrait dans le portefeuille 60/40, et elles ont retrouvé leur rôle de protection contre la volatilité du marché.
Les obligations deviennent plus attrayantes, permettant d'obtenir des taux réels positifs. Cela rend le modèle 60/40 à nouveau intéressant pour les investisseurs. Jean-René Ouellet de Valeurs mobilières Desjardins ajoute que le marché obligataire est plus alléchant maintenant qu'il ne l'a été ces quinze dernières années. Cela confirme que le portefeuille 60/40 reste pertinent et vivant aujourd'hui.
Après deux années de performances modestes, le modèle d'investissement 60/40 semble se diriger vers une renaissance. Il pourrait offrir des retours de 4% à 5% tout en devenant moins risqué.
Selon Goldman Sachs Research, ce changement pourrait se produire alors que les principales banques centrales commencent à réduire les taux d'intérêt après les avoir augmentés.
Le risque de baisse est désormais réduit, mais le risque de hausse l'est également. Le portefeuille 60/40 n'offre plus des rendements exceptionnels mais propose un équilibre plus sûr pour l'investisseur.
Dans un monde économique qui change sans cesse, il est crucial de revoir les stratégies d'investissement. Le portefeuille traditionnel 60/40 a longtemps été une référence. Pourtant, de nouvelles options d'investissement donnent aux investisseurs d'autres moyens de diversifier et de renforcer leurs portefeuilles.
Exploration des options en dehors du traditionnel 60/40
Ne pas se contenter d'un portefeuille 60/40 permet d'explorer des classes d'actifs différentes. Pensez aux biens immobiliers, au capital-investissement ou aux cryptomonnaies.
Ces alternatives peuvent offrir des rendements intéressants. Elles permettent aussi de diversifier les investissements. Cela réduit la corrélation entre eux et diminue le risque global.
Avantages de diversifier avec de la SCPI
Les Sociétés Civiles de Placement Immobilier (SCPI) sont particulièrement séduisantes. Elles offrent la possibilité d'investir dans l'immobilier d'entreprise avec un capital accessible.
Les SCPI peuvent fournir un rendement potentiellement plus élevé que les obligations traditionnelles. En plus, elles distribuent des revenus réguliers grâce aux loyers perçus.
Comment et pourquoi intégrer de la SCPI dans sa stratégie d'investissement
Intégrer des SCPI dans son portefeuille peut se faire petit à petit, au travers d'un versement programmé. Vous pouvez commencer avec un minimum de souscription, puis on se crée un plan pour investir une part par exemple chaque mois. Vous pouvez ensuite augmenter selon les résultats et le niveau de confort, au au contraire diminuer, voir même arrêter.
Les SCPI peuvent compléter les actions et obligations. Elles offrent une sécurité supplémentaire grâce à la stabilité des revenus locatifs, qui résistent à l'inflation (leurs loyers étant basés sur des indices qui évoluent avec l'inflation). Elles permettent aussi de diversifier géographiquement et sectoriellement.
Comment la diversification peut-elle protéger contre l'inflation et la volatilité du marché ?
Dans un contexte d'inflation et de volatilité, ajouter des SCPI ou d'autres actifs moins traditionnels dans son portefeuille est judicieux. L'immobilier suit sa propre tendance, souvent peu liée aux marchés financiers. Cela peut aider à protéger le portefeuille contre les variations soudaines des taux d'intérêt ou des marchés boursiers.
Finalement, diversifier son portefeuille plus largement que le traditionnel 60/40 peut ouvrir la porte à des rendements potentiellement plus élevés (la meilleure SCPI a eu un rendement de 8,16% en 2023).
Cela demande tout de même de bien comprendre les risques liés à chaque classe d'actifs. Une démarche équilibrée et bien informée est cruciale pour réussir dans le monde complexe de l'investissement d'aujourd'hui.
Avec les taux d'intérêt des obligations restant à des niveaux historiquement bas, la règle traditionnelle du portefeuille 60/40 semble de plus en plus désuète. Cette stratégie, qui a longtemps été considérée comme un pilier de l'investissement, se heurte maintenant à des défis significatifs dans le climat économique actuel.
Chez Louve, nous croyons que la diversification est la clé pour naviguer dans ces eaux incertaines.
En particulier, l'investissement immobilier, par l'intermédiaire de SCPI, offre une option attrayante pour ceux qui cherchent à diversifier leur portefeuille. Les SCPI peuvent fournir un rendement potentiellement plus élevé que les obligations traditionnelles, tout en offrant une source de revenus stable et régulière.
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