Buroboutic

Opter pour des SCPI avec Buroboutic, c'est investir dans une SCPI diversifiée en commerces et bureaux. Buroboutic a été lancée en 1986, soit 40 années d'existence. C'est une SCPI à fort rendement à capital variable, diversifiée en bureaux et commerces. Une Société Civile de Placement Immobilier de rendement se crée un parc immobilier principalement dans le domaine tertiaire, le met en location et le gère pour le compte de ses associés.

Le prix de souscription d'une part est de 77 € depuis le 1er janvier 2026 (suite à la division par 3 de la valeur nominale des parts). Le minimum de souscription pour les nouveaux associés est de 10 parts, soit 770 €. En 2025, Buroboutic a affiché un taux de distribution de 5,10 % et une performance globale annuelle (PGA) de 5,10 %, avec un prix de part stable.

Buroboutic est une société pour laquelle le capital varie en permanence à la hausse comme à la baisse selon les souscriptions et les rachats. La variation a lieu dans la limite d'un montant minimum et maximum, définis dans la documentation.

La SCPI de rendement Buroboutic a pour gestionnaire la société Fiducial Gérance. Elle est issue du regroupement en 2003 de quatre SCPI d'immobilier d'entreprise :

• Buroboutic,
• Buroboutic 2,
• Imeris,
• Force immobilière.

Depuis cette fusion, la SCPI a revendiqué le second rang des SCPI spécialisées en murs de magasins.

Fiducial est le leader de services pluridisciplinaires destinés aux petites entreprises, artisans, commerçants, professions libérales et agriculteurs, positionné sur les métiers du droit, de l'audit, de l'expertise comptable, de la banque, du conseil financier, de l'informatique, de la sécurité et de l'équipement bureautique.

La société de gestion Fiducial Gérance a réalisé un renouvellement du portefeuille d'actifs de Buroboutic dans une optique de rendement, reflétant son ambition d'instaurer une répartition sectorielle et géographique équilibrée du patrimoine de la SCPI.

Buroboutic : une SCPI diversifiée

La dénomination sociale de Buroboutic reflète bien la composition diversifiée de son patrimoine : bureaux, commerces et locaux d'activités (type entrepôts). La diversification s'adapte ainsi aux risques cycliques des différents marchés immobiliers. Depuis son lancement, la SCPI s'appuie sur une stratégie d'investissement de diversification de son parc immobilier. Grâce aux placements dans des actifs de bureaux, elle assure une meilleure stabilité de son taux de rendement.

La SCPI à capital variable investit dans des immeubles situés en régions, en Île-de-France et à Paris dans une démarche de mutualisation des risques locatifs. Constamment en recherche d'actifs « prime », son positionnement lui apporte une réelle valeur ajoutée. La SCPI est par ailleurs labellisée ISR Immobilier depuis mai 2024, avec un audit de suivi N+2 confirmé en mai 2026.

Biens iconiques de la SCPI Buroboutic

Son patrimoine à dominante commerces est implanté en France, sur des emplacements situés à la fois en régions, en Île-de-France et à Paris (ex. : 69 boulevard Beaumarchais, Paris 3e). Au 30 juin 2026, la répartition géographique ressort à : 53,7 % en régions, 30,4 % en Île-de-France et 15,9 % à Paris (valeur vénale 256,9 M€, incluant les participations financières à hauteur de 19,4 M€). Le patrimoine comprend 160 immeubles pour 146 141 m², loués à 264 locataires pour 19,1 M€ de loyers annuels.

La répartition sectorielle reste stable :

• 53 % de commerces
• 31,2 % de bureaux
• 15,8 % de locaux d'activités

La gestion du portefeuille reste active. Au T2 2026, la SCPI a finalisé la cession de deux actifs à Neuilly-Plaisance (93) et Clamart (92) pour 570 k€ net vendeur, nettement supérieur à la valeur d'expertise (300 k€) et à la valeur nette comptable (438 k€), les deux actifs ayant été vendus à leurs locataires respectifs. Des promesses de vente ont également été signées sur des actifs à Bois-Colombes (92) et Flers (61) pour un prix total de 1 820 k€ net vendeur, supérieur aux valeurs d'expertise (1 470 k€) et nette comptable (1 735 k€). Côté acquisitions, les conditions suspensives de la promesse sur le restaurant de la zone commerciale de Lille-Englos (59) ont été levées fin T2 : 2 652 k€ acte en main, rendement de 6,60 % net AEM, avec la signature de l'acte définitif attendue début T3 2026.

Plusieurs éléments font la force de la SCPI Buroboutic, qui s'appuie sur 40 années d'existence pour offrir une combinaison de solidité, de diversification et de rendement régulier.

• SCPI historique : avec ses 40 années d'existence, Buroboutic est l'une des SCPI les plus anciennes du marché. Cette longévité témoigne de la solidité de sa gestion et de sa capacité à traverser différents cycles immobiliers.
• Patrimoine diversifié sans endettement : Buroboutic investit majoritairement dans des commerces, des bureaux et des locaux d'activité pour assurer une meilleure stabilité des recettes locatives. La SCPI ne recourt à aucun endettement (0 %), ce qui lui confère une structure financière solide et sans exposition au risque de taux.
• Label ISR confirmé : obtenu en mai 2024, le label ISR Immobilier a été confirmé lors de l'audit de suivi N+2 de mai 2026, attestant de l'intégration effective des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance dans la gestion du portefeuille.
• TRI 10 ans positif : le TRI sur 10 ans ressort à +3,22 % au 31 décembre 2025, reflet d'une performance régulière dans la durée malgré un environnement immobilier difficile.
• Distribution régulière maintenue : depuis la division par 3 du nominal intervenue au 1er janvier 2026, le montant distribué aux associés est maintenu à 0,90 €/part par trimestre (T1 et T2 2026), soit l'équivalent de 2,70 € sur l'ancienne base, illustrant la volonté de la société de gestion de préserver le revenu de ses porteurs.

Au deuxième trimestre 2026, l'environnement macroéconomique reste incertain : l'inflation harmonisée s'établit autour de 2,3 % et l'OAT 10 ans se situe à 3,65 % à fin juin 2026.

Sur le marché de l'investissement tertiaire, le premier semestre 2026 enregistre toutefois un rebond avec 6,6 milliards d'euros investis en France (+9 % sur un an), les investisseurs se concentrant sur les actifs sécurisés et bien situés. Le marché des commerces confirme l'intérêt pour les emplacements prime (environ 1,8 Md€ sur le semestre), tandis que les bureaux en Île-de-France restent sous leur niveau structurel avec 750 000 m² placés au premier semestre (-5 % sur un an), bien que les petites et moyennes surfaces démontrent une certaine résilience au T2.

Sur le plan financier, la SCPI maintient sa distribution trimestrielle à 0,90 €/part au T2 2026 (versée le 29 juillet 2026), en ligne avec le T1, confirmant la stabilité du niveau de rendement.

L'activité locative du T2 2026 reste déficitaire en valeur : les entrées totalisent 227 920 €/an (nouvelles locations à Pontault-Combault, Paris 9e, Paris 1er et Saint-Germain-en-Laye), tandis que les libérations atteignent 438 546 €/an (dont des départs à Meudon, Marseille et Saint-Germain-en-Laye). Le TOF recule légèrement à 91,56 % au T2 (contre 91,78 % au T1), avec 8,44 % de locaux vacants en recherche de locataire.

Côté patrimoine, la SCPI a finalisé la cession de deux actifs à Neuilly-Plaisance (93) et Clamart (92) pour 570 k€ net vendeur, nettement supérieur à la valeur d'expertise (300 k€) et à la valeur nette comptable (438 k€). Deux nouvelles promesses de vente ont également été signées sur des actifs à Bois-Colombes (92) et Flers (61), pour un total de 1 820 k€ (supérieur aux valeurs d'expertise et nette comptable). Sur le volet acquisitions, les conditions suspensives de la promesse sur le restaurant de Lille-Englos (59) ont été levées, avec la signature de l'acte définitif attendue début T3 2026 (2 652 k€ AEM, rendement 6,60 % net AEM).

La liquidité reste un point de vigilance : au 30 juin 2026, 310 753 parts sont en attente de retrait (en légère baisse par rapport aux 314 596 parts du T1). Le T2 a été marqué par la mise en place d'un fonds de remboursement (FDR), proposant une solution de sortie aux associés ayant des besoins de liquidité au prix de 58 €/part, ce qui explique le fort volume de retraits sur la période (11 771 retraits pour seulement 629 souscriptions).

L'Assemblée Générale Mixte s'est tenue le 10 juin 2026 avec un quorum de 32,01 %, toutes les résolutions présentées ayant été adoptées. Le label ISR Immobilier a par ailleurs été confirmé en mai 2026 lors de l'audit de suivi N+2.

Au premier trimestre 2026, le fait structurant avait été la division par 3 du nominal de la part au 1er janvier 2026 (230 € → 3 parts de 77 €), opération neutre sur la valorisation des portefeuilles associés, et la cession de deux actifs à Sens (89) et Meaux (77) pour 320 k€

Avec une capitalisation de 315,2 M€ au 30 juin 2026, Buroboutic fait face à deux points de vigilance majeurs : la liquidité et la tension locative.

Sur le plan de la liquidité, les parts en attente de retrait s'établissent à 310 753 au 30 juin 2026 (en légère baisse par rapport aux 314 596 du T1). Toutefois, le T2 a été marqué par un fort déséquilibre du marché primaire (629 souscriptions pour 11 771 retraits), en partie lié à la mise en place du fonds de remboursement (FDR) au prix de 58 €/part, qui offre une solution de sortie aux associés ayant des besoins de liquidité. La revente des parts reste non garantie et la situation de décollecte demeure un facteur à surveiller dans la durée.

Sur le plan locatif, le TOF recule légèrement à 91,56 % au T2 2026 (contre 91,78 % au T1), avec un solde locatif déficitaire d'environ 210 000 €/an sur le trimestre (entrées 227 920 €/an, sorties 438 546 €/an). La vacance résiduelle atteint 8,44 % en recherche de locataire et nécessite un travail de commercialisation actif.

Pour la suite, la société de gestion anticipe un environnement immobilier progressivement plus stabilisé :

• La finalisation prochaine de l'acquisition du restaurant de Lille-Englos (conditions suspensives levées en fin de T2, acte définitif attendu début T3 2026 : 2 652 k€ AEM, rendement de 6,60 % net AEM) marque le retour à une politique d'acquisition après une année 2025 sans nouvel actif. Les cessions réalisées au T2 (Neuilly-Plaisance et Clamart à +90 % au-dessus de la valeur d'expertise) illustrent une gestion opportuniste du portefeuille créatrice de valeur.
• Le taux de distribution 2025 s'est établi à 5,10 % (vs 5,07 % en 2024), confirmant la stabilité du rendement servi, ce qui reste non garanti et soumis au risque locatif.
• La division par 3 du nominal, effective au 1er janvier 2026, vise à améliorer l'accessibilité de la SCPI et à fluidifier les échanges de parts.

Comme pour toute SCPI, l'investissement comporte un risque de perte en capital et un risque de liquidité, renforcés dans le cas de Buroboutic par le contexte actuel de décollecte.

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Pour vous communiquer notre avis SCPI sur Buroboutic, elle a été lancée en 1986 et fait partie des SCPI les plus anciennes du marché, majoritairement commerces. La PGA 2025 ressort à 5,10 %, en légère hausse vs 5,07 % en 2024, mais ce taux de distribution reste en retrait par rapport à la moyenne du marché des SCPI de rendement. Par ailleurs, la valeur de reconstitution au 30 juin 2026 s'établit à 75,05 €/part, soit en dessous du prix de souscription (77 €), ce qui confirme un point d'entrée légèrement au-dessus de la valeur intrinsèque du patrimoine (prime d'environ 2,6 %).

Le principal point de vigilance reste la situation d'illiquidité : 310 753 parts en attente de retrait au 30 juin 2026, un TOF en recul à 91,56 % et un solde locatif T2 2026 déficitaire d'environ 210 000 €/an illustrent les tensions actuelles sur le portefeuille. La mise en place du fonds de remboursement (FDR) à 58 €/part offre une porte de sortie aux associés, mais confirme la pression sur la liquidité.

La SCPI Buroboutic n'est pas commercialisée par Louve Invest.