PF Grand Paris

Investir SCPI avec PF Grand Paris, c'est investir dans une SCPI, créée en 1966, dont la stratégie repose sur un ciblage des biens immobiliers du Grand Paris.

La SCPI PF Grand Paris présente l’avantage de savoir gérer un grand nombre d’actifs avec des rendements stables, dans le cadre d’une politique d’investissement ambitieuse et cohérente.

La SCPI offre une performance moyenne, avec des points à surveiller (endettement, concentration géographique des biens, ..).‍

‍Un investissement en SCPI vous intéresse, mais vous ne savez pas comment vous repérer parmi les nombreuses sociétés qui existent actuellement ? Laissez-nous vous présenter en détail la SCPI PF Grand Paris, dont les avantages et les inconvénients vous permettront de vous forger votre propre avis !

Créée en 1966, PF Grand Paris est une société de placement immobilier (SCPI) historique : c’est l’une des plus anciennes qui existe ! Connue sous le nom de PF1 jusqu’en 2017, elle a pris le nom de PF Grand Paris. Ce changement de nom a été réalisé dans le cadre d’une stratégie qui consiste à se concentrer sur des biens immobiliers situés au sein du Grand Paris.

Ce dernier correspond à un projet urbain, social et économique qui vise à rassembler la ville de Paris, les communes des départements de Seine-Saint-Denis, des Hauts-de-Seine et du Val-de-Marne ainsi qu’Argenteuil et les communes des Portes de l'Essonne, en une grande métropole mondiale. PF Grand Paris est devenu à cette occasion une SCPI à capital variable, alors qu’elle était auparavant à capital fixe.

L'objectif de la SCPI PF Grand Paris est donc de profiter de la dynamique du projet d’aménagement du Grand Paris en achetant des actifs immobiliers de bureaux loués à des locataires de premiers plans et situés dans des marchés locatifs établis de la région parisienne.

En tant que SCPI, PF Grand Paris collecte les fonds d’investisseurs dans le but d’acquérir et de gérer un patrimoine immobilier, composé avant tout de bureaux (96,9 %), ainsi que de quelques commerces (1,9 %) et locaux d’activité (1,2 %) à la fin du deuxième trimestre 2023. Les loyers générés par le patrimoine acquis sont reversés régulièrement aux investisseurs sous la forme de dividendes. Il s’agit donc d’une alternative à l’achat classique d’un bien immobilier.

PF Grand Paris est une SCPI de la sociécé de Gestion Perial, qui gère aussi 3 autres SCPI, dans lesquelles il est possible d'investir dans des parts et qui sont :

Perial Asset Management investit dans l’immobilier depuis plus de 55 ans et possède aussi une SCI (Perial Euro Carbone)

Performances internes

À la fin du deuxième trimestre 2023, la SCPI PF Grand Paris a distribué à ses souscripteurs un dividende nette de 11,05 € par part. Le rendement (ou Taux de Distribution) est de 4,32 % sur l'année (dividende brut divisé par prix d'une part sur la même année). Il est stable par rapport à l'année dernière, mais il ne cesse de diminuer.

Un projet de grande ampleur

La stratégie de la SCPI PF Grand Paris, qui consiste à se focaliser sur l’acquisition de patrimoine immobilier dans la zone du Grand Paris, témoigne de son ambition et de son sérieux : Paris, et plus globalement la région parisienne, est une zone à très fort potentiel immobilier, très dynamique économiquement. C’est le marché de bureaux le plus important d’Europe et le troisième au niveau mondial, notamment avec le quartier de la Défense, qui est le premier quartier d’affaires européen.

L’une des convictions de PF Grand Paris est que les économies de la zone euro se métropolisent de plus en plus. L’ensemble immobilier Paris et l'Ile-de-France, premier marché de bureaux en Europe, sera un des grands gagnants de ce mouvement de concentration. Cette SCPI parisienne a donc pour ambition de créer une performance basée à la fois sur le rendement et l'appréciation en capital. Cette stratégie d'investissement est fondée sur la valeur foncière et s'articule entre des biens immobiliers matures et des biens immobiliers neufs en VEFA (Vente en l’Etat Futur d’Achèvement).

De plus, les initiatives autour du Grand Paris, pour structurer et optimiser cette espace au mieux, se multiplie. Un des exemples est la mise en place du Grand Paris Express, le projet accompagne la modernisation des transports existants, avec la création de 68 gares. Certaines gares ont déjà ouvert, on retrouve plus de 200 km de lignes qui doublent le réseau actuel : meilleure liaison des banlieues, meilleure connexion des aéroports et des pôles de compétitivité, désaturer les transports publics et routiers existants.

La revalorisation et dévalorisation de PF Grand Paris

En début d'année 2021, la SCPI PF Grand Paris avait revalorisé sa part à 544 €, soit une hausse de 3,6 %. Cette revalorisation reflétait la bonne gestion de la SCPI PF Grand Paris depuis la réouverture de son capital au mois d’octobre 2017, et la revalorisation de son patrimoine constaté en fin d’année 2018.

Malheureusement, en septembre 2023, elle a dévalorisé son prix d'achat de part, le faisant passer de 544€ à 458€. En effet, à la fin du premier semestre 2023, le marché de l’immobilier reste figé (avec des taux de financements en hausse et des volumes de transactions très faibles) dans l’attente de plus de visibilité sur l’évolution des valeurs immobilières.

Mais parallèlement, la SCPI PF Grand Paris reste confiante, car il y a un fléchissement de l’inflation et un taux de chômage qui reste historiquement bas, cela devrait donc soutenir les niveaux de loyers dans le Grand Paris. À un an des Jeux olympiques organisés à Paris, le projet du Grand Paris Express se concrétise avec la livraison de nouvelles lignes de transport en commun en 2023. Cette dynamique aura un impact sur le marché francilien et confirme la pertinence du recentrage de la SCPI sur ce territoire.

PF Grand Paris a d'ailleurs déjà réagi au 1er semestre 2023 :

• La collecte de 40 M€ a été utilisée en partie pour rembourser des lignes d’endettement court terme.
• Trois actifs ont été vendus depuis le début de l’année pour un montant total de 5,3 M€. Situés en régions, leur vente s’inscrit parfaitement dans la stratégie de recentrage du patrimoine de la SCPI sur le Grand Paris.

Et sur le 2ᵉ semestre, les équipes de PF Grand Paris veulent amorcer une stratégie de diversification typologique, avec la création d’une poche d’actifs alternatifs dans le patrimoine.

Une société de gestion historique, reconnue et diversifiée

La SCPI PF Grand Paris est l’une des plus anciennes SCPI : elle est donc reconnue et sérieuse. Cette SCPI a absorbé en 2012 la SCPI PF2 car elles avaient des stratégies d’investissement ainsi qu’un patrimoine immobilier très similaire. Cette fusion a été faite dans le but de bénéficier d’une SCPI plus diversifiée pour les associés et d’avoir une plus grande sécurisation en termes de patrimoine immobilier. En résulte une consolidation du rendement de la SCPI dans le temps ainsi que du prix de la part.

Le patrimoine de la SCPI PF Grand Paris regroupe 103 immeubles loués via 361 baux, avec un Taux d'Occupation Financier (TOF) de 92,8%.

Le parc immobilier est quasi exclusivement composé de bureaux (96,9 % de la valeur d’expertise). Le solde se répartit entre des commerces (1,9 %) et des locaux d’activités (1,2 %).

Grand nombre d’actifs et stabilité

La SCPI PF Grand Paris gère un grand nombre d'actifs (plus de 100), principalement à Paris et en région parisienne dans le cadre de sa stratégie du Grand Paris, mais aussi en province. Ce nombre important d’actifs, soit 1,46 milliard d'euros d'actifs sous gestion est un atout important pour cette SCPI.

Par ailleurs, avec ses 54 ans d’existence, PF Grand Paris a traversé différentes crises en délivrant à ses associés un rendement stable. Ainsi, depuis sa création, le Taux de Rentabilité Interne (TRI) à 5 ans de la SCPI est de 5,77%, grâce à la gestion prudente de son patrimoine immobilier.

Performances face au marché

Sur l'année 2023, le taux de distribution de PF Grand Paris a été plus faible que le taux moyen de l'ensemble des SCPI (4,52% donné par l'ASPIM).

Valeurs internes

La valeur de reconstitution correspond au montant qui serait nécessaire pour racheter l'intégralité du patrimoine (montant comprenant aussi les frais). On considère de façon générale que le prix de souscription doit être inférieur à la valeur de reconstitution pour que les parts ne soient pas achetées trop cher. Suite à la baisse de septembre 2023 de la valeur de souscription, la SCPI retourne sur une décote de 6,17% et donc sur un prix d'achat intéressant. Le prix d'achat est à 458 € alors que la valeur de reconstitution est à 488,10 €.

Pour consulter par vous-même ses dernières performances en date, sa situation locative, les informations clés et autres actualités de cette SCPI, vous pouvez télécharger directement les documents officiels de la SCPI PF Grand Paris.

Un montant d’investissement minimum

PF Grand Paris impose un minimum de 10 parts. Sachant que la part de la SCPI PF Grand Paris coûte 458,00 € cela signifie que pour investir, il faudra au moins disposer de 4 580 € pour devenir associé au sein de cette SCPI. Ce montant d’investissement est donc bien plus élevé que ce que proposent d’autres SCPI (comme par exemple, Cap Foncières et Territoires qui est aussi une SCPI de bureaux avec un minimum de souscription à 1032 € soit 4 parts, et cerise sur le gâteau un rendement 2022 de 5,92%).

Une performance moyenne

La SCPI PF Grand Paris affiche des performances légèrement inférieures au marché, surtout si l'on compare avec des SCPI d'autres secteurs d'activités, mais elle reste plutôt dans la moyenne comparée à d’autres SCPI de bureaux. Cela est principalement dû au patrimoine exclusivement parisien et situé en Île-de-France. Pour en savoir plus sur les performances des SCPI, découvrez notre article sur le classement des meilleures SCPI.

La SCPI PF Grand Paris est une SCPI historique, en qui vous pouvez avoir confiance du fait de sa réputation et de sa stratégie ambitieuse qui cible le projet du Grand Paris. Elle peut donc être une option intéressante pour tout investisseur souhaitant tirer les bénéfices du développement du Grand Paris. La SCPI offre une performance moyenne, avec des points à surveiller (endettement, concentration géographique des biens, ..)

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Si vous souhaitez prendre connaissance d’autres SCPI au profil similaire, n’hésitez pas à lire notre article sur Primopierre, que Louve vous recommande et considère comme une SCPI un tout petit peu plus avantageuse que PF Grand Paris.

La SCPI PF Grand Paris n'est pas commercialisée par Louve Invest.‍