.svg)
- Le cours de l'or a été multiplié par 10 en 25 ans. L'Amundi Physical Gold ETC (FR0013416716), adossé à de l'or physique en coffre, a progressé d'environ 170 % sur les cinq dernières années.
- L'or physique est soumis à une taxe forfaitaire de 11 % sur le montant total de la vente. Via un ETC or dans une assurance-vie, seule la plus-value est imposée, avec un abattement après 8 ans.
- Louve Infinity propose l'Amundi Physical Gold ETC en unité de compte en assurance-vie, accessible dès 5 000 euros. Sans contrainte de stockage et avec la fiscalité de l'enveloppe.
En 2025, l'or a enchaîné les records. L'once a dépassé les 5 500 dollars début 2026, soit une hausse de plus de 75 % en un an. Derrière ces chiffres, une réalité simple : l'or reste l'un des rares actifs à progresser quand les marchés financiers vacillent.
Mais investir dans l'or ne se résume pas à acheter un lingot. Il existe plusieurs façons d'y accéder : l'or physique, les ETC or, les actions de sociétés minières aurifères. Chaque méthode a ses propres contraintes, ses propres frais et sa propre fiscalité.
Dans cet article, on vous explique comment investir dans l'or en 2026, quelle méthode choisir selon votre profil, et pourquoi l'ETC or via une assurance-vie est aujourd'hui l'une des options les plus accessibles.
L'or fascine les investisseurs depuis des millénaires. Mais ce n'est pas une question de tradition. C'est une question de propriétés.
Une ressource rare et limitée
Contrairement aux billets de banque, l'or ne peut pas être créé à la demande. Les réserves mondiales sont finies. La découverte de nouvelles mines se fait de plus en plus rare depuis les années 1900. Cette rareté irréversible lui confère une valeur stable dans le temps, indépendante des décisions politiques ou monétaires.
Un actif décorrélé des marchés financiers
L'or n'est pas adossé à la rentabilité d'une entreprise ni à la solvabilité d'un État. Quand les marchés actions chutent, l'or tend à progresser. C'est ce mécanisme de décorrélation qui en fait un stabilisateur naturel pour un portefeuille.
Une protection contre l'inflation
En période de hausse des prix, les investisseurs se tournent vers l'or pour préserver leur pouvoir d'achat. Une étude du courtier Gold Market montre que, durant les années d'inflation élevée entre 1970 et 2020, l'or affichait en moyenne une performance réelle annuelle d'environ 15,7 %.
Une demande structurellement forte
Les banques centrales achètent régulièrement de l'or pour renforcer leurs réserves. En 2022 et 2023, elles ont atteint des niveaux d'achat records. Cette demande institutionnelle soutient le cours de façon durable, indépendamment des comportements des investisseurs particuliers.
Le cours de l'or n'évolue pas au hasard. Plusieurs facteurs le font monter ou baisser. Les comprendre permet de mieux anticiper les mouvements du marché.
Le dollar américain
L'or est coté en dollars sur les marchés internationaux. Il existe une relation inverse entre le dollar et l'or : quand le dollar se déprécie, le prix de l'or monte. Quand le dollar se renforce, l'or tend à baisser. C'est pourquoi les décisions de la Réserve fédérale américaine (Fed) ont un impact direct sur le cours du métal jaune.
Les taux d'intérêt
Des taux d'intérêt élevés rendent les obligations plus attractives. Les investisseurs délaissent alors l'or, qui ne verse pas de rendement. À l'inverse, quand les taux baissent, l'or regagne de l'attrait. C'est l'un des facteurs qui explique la forte progression de l'or depuis 2022.
Les tensions géopolitiques
Les conflits, les crises politiques et les incertitudes internationales poussent les investisseurs à se réfugier dans l'or. La guerre en Ukraine en 2022 et les tensions commerciales mondiales en 2025 ont tous deux contribué à des hausses significatives du cours.
Les achats des banques centrales
Quand les banques centrales de pays émergents comme la Chine, l'Inde ou la Turquie renforcent leurs réserves d'or, la demande augmente mécaniquement. Ces achats massifs ont été l'un des moteurs principaux de la hausse entre 2023 et 2025.
L'offre minière
La production mondiale d'or est relativement stable. Les nouvelles découvertes de mines se raréfient. Cette contrainte d'offre, face à une demande croissante, exerce une pression haussière sur le cours sur le long terme.
Il existe plusieurs façons d'investir dans l'or. Les deux principales sont l'or physique et l'ETC or. D'autres méthodes existent, comme les actions de sociétés minières ou les contrats à terme, mais elles s'adressent à des profils spéculatifs et sortent du cadre de cet article.
L'or physique
L'or physique, c'est l'achat de lingots, lingotins ou pièces d'or. Vous possédez un actif tangible, sans intermédiaire financier. Pour être qualifié d'or d'investissement, un lingot doit avoir une pureté supérieure à 995 millièmes. Une pièce doit atteindre au moins 900 millièmes.
Les contraintes sont réelles. Il faut stocker l'or en sécurité, soit à domicile avec un coffre adapté, soit dans un coffre bancaire (entre 100 et 200 euros par an). Il faut l'assurer. Et à la revente, la fiscalité est lourde : taxe forfaitaire de 11 % sur le montant de la vente, plus 0,5 % de CRDS. Vous pouvez opter pour le régime des plus-values, avec un abattement progressif et une exonération totale après 22 ans de détention, mais seulement si vous conservez vos justificatifs d'achat.
Les ETF or
Un ETF or (Exchange Traded Fund) est un fonds indiciel coté en bourse qui suit l'évolution du cours de l'or. Il se négocie comme une action, sans contrainte de stockage. Mais tous les ETF or ne fonctionnent pas de la même façon. Certains sont dits synthétiques : ils répliquent la performance de l'or via des produits dérivés, sans détenir d'or physique en coffre. D'autres sont physiques, mais restent moins courants que les ETC.
Aucun ETF or n'est éligible au PEA. Pour y accéder, il faut passer par un compte-titres ordinaire ou investir en ETF via une assurance-vie.
L'ETC or physique
Un ETC or physique est un produit financier coté en bourse, directement adossé à de l'or stocké en coffre par un dépositaire. Vous ne détenez pas le métal, mais votre investissement est garanti par de l'or réel.
L'ETC se négocie comme une action, en quelques clics, à tout moment pendant les heures de bourse. Les frais de gestion sont faibles. Il n'y a pas de contrainte de stockage ni d'assurance à prévoir. Et via une assurance-vie, la fiscalité est celle de l'enveloppe, bien plus avantageuse que la taxe forfaitaire de l'or physique.
On l'a vu dans le tableau : l'ETC or physique cumule les avantages. Mais tous les ETC or ne se valent pas. Voici comment bien le choisir.
ETC physique ou ETC synthétique ?
C'est le critère le plus important. Un ETC physique détient réellement de l'or en coffre. Chaque part que vous achetez correspond à une quantité précise d'or stockée par un dépositaire. Si l'émetteur fait faillite, l'or reste là.
Un ETC synthétique, lui, réplique la performance de l'or via des instruments financiers dérivés. Il n'y a pas d'or physique derrière. Vous êtes exposé à un risque de contrepartie supplémentaire. Pour un investisseur particulier qui cherche à se protéger, l'ETC physique est plus cohérent.
Les autres critères à regarder
Les frais de gestion annuels varient d'un ETC à l'autre. Sur le long terme, quelques dixièmes de pourcent font une vraie différence sur la performance. L'encours sous gestion est aussi important : un ETC avec un encours élevé est plus liquide et plus facile à revendre. Enfin, vérifiez toujours le document d'information clé (DIC) avant d'investir.
L'Amundi Physical Gold ETC
L'Amundi Physical Gold ETC (ISIN : FR0013416716) est l'un des ETC or les plus négociés en Europe. Il est adossé à de l'or physique stocké en coffre. Ses frais de gestion sont parmi les plus compétitifs du marché. Son encours dépasse plusieurs milliards d'euros.
Sur les cinq dernières années, cet ETC a progressé d'environ 170 %. Un investissement de 1 000 euros réalisé il y a cinq ans vaudrait aujourd'hui environ 2 700 euros. Ces performances passées ne préjugent pas des résultats futurs, mais elles illustrent le potentiel de l'or sur le long terme.
La fiscalité est souvent le critère qui fait la différence entre deux supports d'investissement similaires. Pour l'or, elle varie beaucoup selon la façon dont vous y investissez.
Or physique : la taxe forfaitaire
À la revente d'or physique, deux régimes s'appliquent.
Par défaut, vous êtes soumis à la taxe forfaitaire sur les métaux précieux : 11 % du montant total de la vente, plus 0,5 % de CRDS. Cette taxe s'applique sur le prix de vente, pas sur la plus-value. Même si vous vendez à perte, vous payez.
Vous pouvez opter pour le régime des plus-values sur biens meubles, à condition de conserver vos justificatifs d'achat. Dans ce cas, la plus-value est imposée à 36,2 % (19 % d'impôt + 17,2 % de prélèvements sociaux). Un abattement de 5 % s'applique par année de détention à partir de la 3ème année, ce qui conduit à une exonération totale après 22 ans.
ETC or via un compte-titres ordinaire
Les gains réalisés sur un ETC or via un compte-titres sont soumis au prélèvement forfaitaire unique (PFU), aussi appelé flat tax, au taux de 30 % (12,8 % d'impôt sur le revenu + 17,2 % de prélèvements sociaux). Vous pouvez opter pour le barème progressif de l'impôt sur le revenu si cela est plus avantageux pour vous.
ETC or via une assurance-vie
C'est là que la fiscalité devient vraiment intéressante. Via une assurance-vie, les gains ne sont imposés qu'au moment d'un rachat. Tant que vous ne retirez pas d'argent, rien n'est taxé.
Après 8 ans de détention, vous bénéficiez d'un abattement annuel sur les gains : 4 600 euros pour une personne seule, 9 200 euros pour un couple. Au-delà de cet abattement, le taux d'imposition tombe à 7,5 % (hors prélèvements sociaux) sur les contrats dont l'encours total ne dépasse pas 150 000 euros.
L'assurance-vie est l'enveloppe d'épargne la plus utilisée en France. Elle offre une fiscalité avantageuse, une transmission simplifiée et une liquidité totale. Combinée à un ETC or physique, elle permet d'accéder au marché de l'or sans les contraintes de l'or physique, et avec une fiscalité bien plus légère qu'un compte-titres.
Pourquoi combiner or et assurance-vie ?
Via un compte-titres, les gains sur un ETC or sont soumis à la flat tax à 30 % dès le premier euro. Via une assurance-vie, vous ne payez rien tant que vous ne faites pas de rachat. Après 8 ans, vous bénéficiez de l'abattement annuel et d'un taux réduit à 7,5 % sur la part imposable. Sur le long terme, la différence de fiscalité est significative.
L'assurance-vie offre aussi un avantage successoral. Les sommes transmises à vos bénéficiaires ne font pas partie de la succession. Chaque bénéficiaire profite d'un abattement de 152 500 euros sur les versements effectués avant 70 ans.
L'Amundi Physical Gold ETC via Louve Infinity
Louve Infinity propose l'Amundi Physical Gold ETC (ISIN : FR0013416716) parmi ses unités de compte. Vous investissez dans un ETC physique, adossé à de l'or réel, depuis votre contrat d'assurance-vie. Pas de coffre à louer, pas de professionnel agréé à trouver, pas de taxe forfaitaire à 11 % à la revente.
Le contrat est accessible dès 5 000 euros. Vous pouvez arbitrer à tout moment pour augmenter ou réduire votre exposition à l'or selon l'évolution de votre stratégie patrimoniale.
Victor Déré est conseiller en gestion de patrimoine, avec une certification professionnelle à l'examen AMF. Expert SCPI chez Louve Invest et président d’Absolu Patrimoine.
Diplômé de l’IPAG Business School, il accompagne depuis plus de dix ans particuliers et dirigeants dans la structuration de leur patrimoine.
.png)
