Cap' HebergImmo

Investir SCPI avec Cap’Hebergimmo, c'est suivre une SCPI pionnière dans le domaine de l'hôtellerie. Aestiam, sa société de gestion a été la première à s’intéresser à cette thématique en 2014.

En 2025, la SCPI Cap’Hébergimmo a fusionné avec Pierre Rendement, dans le cadre de la réorganisation de la gamme d’Aestiam. À l’issue de cette opération, Pierre Rendement a changé de dénomination pour devenir Aestiam Agora, une nouvelle SCPI qui regroupe désormais les patrimoines des deux véhicules. Cette fusion vise à renforcer la taille critique du fonds, améliorer la diversification de son portefeuille et offrir davantage de perspectives de performance et de liquidité aux associés.

Cette SCPI a une décennie d'expérience, en 2014, Aestiam Cap’Hebergimmo (anciennement Foncia Cap'Hebergimmo) a vécu les beaux jours de l'hôtellerie, ensuite, elle a connu les moments plus difficiles de la covid-19. L’année 2020 a été marqué par un “lockdown”, avec des locataires de la SCPI qui n'avaient plus de revenus, donc qui n’étaient plus en mesure de payer les loyers !

Post-covid, il y a eu une effervescence, les gens se sont rués vers le tourisme. On pensait que le télétravail allait dominer, mais il y a eu une grande demande, surtout pour les séminaires d'entreprise, et tout le monde voulait partir en vacances.

À la fin du 2e trimestre 2025, le taux d'occupation financier est revenu à 100%, montrant une nette amélioration par rapport à 2019 et 2023 où il était à 70%.

La SCPI Aestiam Cap'Hébergimmo a obtenu le label ISR le 12 juillet 2023, grâce à la mise en place d’une politique de management avec ses locataires, qui contrôlent leur consommation énergétique. Elle fait aussi l’acquisition de locaux neufs respectant les dernières normes environnementales.

Comme beaucoup de SCPI, Aestiam Cap’hebergimmo apporte la diversification et la mutualisation de ce véhicule d'investissement immobilier.

Les hôtels étaient autrefois très segmentés : affaires, vacances. Mais aujourd'hui, tout se mélange. La sélection des actifs est donc importante et Cap’Hebergimmo a su s’adapter et avoir une stratégie d'investissement pour toucher tous les publics. Par exemple, Châteauform’ organise des séminaires en semaine et des mariages le weekend.

Aestiam Cap’Hebergimmo a des actifs en France et en Europe, c’est une SCPI européenne qui apporte une fiscalité potentiellement plus avantageuse.

Les exploitants, quant à eux, sont choisis par la SCPI pour leur savoir-faire, et parce qu'ils sont leaders dans leur domaine (par exemple B&B Hôtels). Et les loyers de la SCPI Cap’Hebergimmo sont fixes et indexés sur l'inflation, et ce sont des baux longs. Son objectif est de fournir un revenu régulier aux investisseurs.

La SCPI Aestiam Cap’Hebergimmo bénéficie d’un prix de souscription stable à 252 €, suite à une revalorisation de +0,80 % en juillet 2023. Toutefois, la valeur de reconstitution a reculé de -8,28 % en 2024, pour s’établir à 238,51 €/part, puis reste quasi-stable au premier semestre 2025. Le taux de distribution 2024 est de 3,18 %, reflétant un rendement modeste, désormais sous pression en raison des défis du secteur hôtelier.

Avec les défis traversés ces dernières années, Aestiam Cap’Hebergimmo a montré une certaine capacité d’adaptation, même si sa performance récente reste sous pression. La SCPI a souffert du contexte défavorable dans le secteur hôtelier et touristique, avec une baisse de la valeur de reconstitution en 2024.

Sa stratégie reste ciblée : poursuivre les investissements dans l’hôtellerie et l’hébergement en Europe, en privilégiant les zones attractives et les actifs offrant une visibilité locative. Cette approche vise à capter le potentiel de reprise du secteur, tout en sécurisant des baux longs avec des exploitants reconnus.

Conçue pour tirer parti de la croissance structurelle du tourisme et de l’évolution des modes d’hébergement (multi-modal, hybride), la SCPI garde une place sur ce marché de niche. Néanmoins, ses résultats récents montrent que le secteur reste sensible aux cycles économiques, et qu’il faudra surveiller sa capacité à stabiliser son rendement et à redynamiser la valeur de son patrimoine.

Au 2ᵉ trimestre 2025, la SCPI Aestiam Cap’Hebergimmo poursuit son activité dans un contexte hôtelier encore fragile. La société de gestion a versé un acompte de 1,86 € brut par part, identique à celui du premier trimestre. Sur l’ensemble de l’année 2024, le taux de distribution ressortait à 3,18 %, confirmant un rendement modeste mais régulier.

La SCPI maintient un Taux d’Occupation Financier (TOF ASPIM) à 100 %, signe de la solidité locative de son patrimoine, tandis que le TOF en exploitation s’élève à 92,53 %. La valeur de reconstitution est de 238,51 €, soit une baisse de –8,28 % par rapport au prix de souscription fixé à 252 €, traduisant une situation de surcote.

Au chapitre financier, la capitalisation s’établit à environ 82 M€ et les parts en attente de retrait atteignent 12 636 (soit un montant de 3,18 M€), ce qui constitue un point de vigilance sur la liquidité. En parallèle, la société de gestion poursuit ses engagements ISR avec un nouveau cycle de trois ans, visant à accompagner la transformation durable du patrimoine.

En début d'année 2023, l'univers touristique montrait des signes positifs qui suggéraient une performance robuste dans les mois futurs. À la fin du premier semestre 2023, le monde hôtelier célébrait une augmentation des RevPar (revenu par chambre disponible), cet indicateur clé de rentabilité, tant en territoire français qu'à l'échelle européenne. Cette montée s'explique en partie par l'ascension du tarif moyen des hébergements.

La SCPI Aestiam Cap’Hebergimmo, en bénéficiant de l’appréciation de son actif et de l'élan d'une branche hôtelière en phase de renaissance, a annoncé une hausse de son prix de souscription en juillet 2023. À la fin du 2e trimestre 2025, le prix de souscription est de 252,00 €.

Le Taux de Rendement Interne (TRI) de la SCPI Aestiam Cap’Hébergimmo s’élève à 0,39 % sur 5 ans et à 2,03 % sur 7 ans (chiffres au 31 décembre 2024). Elle a ouvert son capital en mai 2013, ce qui rend inexistant tout indicateur sur des durées plus longues (10, 15 ou 20 ans). La reprise de confiance des touristes, combinée aux nouvelles tendances de consommation dans l'industrie hôtelière, se présente comme un levier de croissance pour cette SCPI. Avec un regard tourné vers l'avenir, tant pour les mois à suivre que pour les années à venir, la stratégie reste axée sur l'amplification des placements en Europe, spécifiquement dans les zones au potentiel élevé. L'objectif est de profiter pleinement de l'effervescence grandissante des domaines liés au tourisme et à l'accueil diversifié.

La SCPI Aestiam Cap’Hebergimmo reste dans une phase de transition. Au T2 2025, elle a distribué un acompte de 1,86 € par part, avec un Taux d’occupation financier ASPIM maintenu à 100 %, signe d’une bonne gestion locative.

Cependant, son rendement annuel 2024 reste faible, à 3,18 % (soit 8,01 €/part). Le prix de souscription est stable à 252 €, tandis que la valeur de reconstitution a reculé à 238,51 €, soit une baisse de -8,28 %.

L’évolution récente montre que, malgré une base locative intacte, la SCPI est encore loin d’un retour à un TD de 5 %. Sa liquidité est limitée, avec un volume de parts en attente (12 636 parts pour 3,18 M€) – un point à surveiller pour les investisseurs.