Euryale Horizons Santé

Souscrire à des SCPI avec Euryale Horizons Santé, c'est investir dans une SCPI à distribution régulière à capital variable qui se positionne comme un véhicule d'investissement thématique dédié exclusivement aux actifs de santé, de soins, de bien-être et des sciences de la vie.

Dans un contexte de vieillissement de la population, d'explosion des besoins en infrastructures médicales et de mutation du secteur immobilier tertiaire, cette SCPI de santé vise un double objectif : performance locative durable et impact sociétal positif. Lancée en 2025, la SCPI est en 2026 dans sa première année de plein exercice, avec ses premières distributions versées au T1 et T2 et un objectif de taux de distribution annuel 2026 de 7,50 % (non garanti).

Créée par la société de gestion Euryale, déjà à l'origine de la SCPI Pierval Santé, Euryale Horizons Santé naît en 2025 avec la volonté affirmée de prolonger et d'enrichir un savoir-faire reconnu dans l'immobilier de santé.

En s'appuyant sur les enseignements tirés de près d'une décennie d'investissements médico-sociaux, cette SCPI vise à répondre aux défis contemporains du secteur : vieillissement démographique, montée des pathologies chroniques, évolution des usages de soins. Plus qu'un simple véhicule de rendement, Horizons Santé se positionne comme une SCPI d'impact.

« Avec Euryale Horizons Santé, nous poursuivons une ambition simple mais essentielle : investir dans des actifs utiles, pérennes et porteurs de sens. L'immobilier de santé répond à un besoin fondamental et durable, dans un monde en mutation. C'est un engagement de long terme au service de nos épargnants, mais aussi de la Société », déclare Jean-Jacques Olivié, Président d'Euryale.

Au 30 juin 2026, la SCPI compte 194 associés pour 355 440 parts et une capitalisation de 17,7 M€, avec 4 actifs en portefeuille. La dernière valeur de reconstitution publiée, arrêtée au 30 juin 2026, s'établit à 50,93 €, soit légèrement au-dessus du prix de souscription (50 €). L'investisseur entre donc aujourd'hui sous la valeur intrinsèque de la SCPI, ce qui constitue un avantage notable pour un véhicule encore en phase de déploiement.

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Euryale Horizons Santé s'appuie sur une conviction claire selon laquelle le secteur de la santé, du soin et du bien-être constitue un socle d'investissement durable, résilient face aux cycles économiques, porté par des besoins croissants et durables à l'échelle mondiale.

La SCPI adopte une stratégie transatlantique ambitieuse dans le paysage des SCPI de santé. Elle se fixe comme objectif à horizon 5 ans que 65 % de son portefeuille soit constitué d'actifs en Europe (Royaume-Uni inclus) et 35 % en Amérique du Nord, avec une priorité marquée pour les sciences de la vie (life sciences), un segment qui a capté plus de 11 milliards d'euros d'investissements en 2024. Au 30 juin 2026, l'acquisition d'un nouvel actif life science au Royaume-Uni vient conforter cette trajectoire, avec un portefeuille de 4 actifs qui se rapproche progressivement de la cible géographique.

Sur le plan opérationnel, la sélection des actifs repose sur trois critères : l'utilité sanitaire des établissements, la solidité financière des exploitants, et la performance environnementale des bâtiments. Les baux sont signés sur des durées longues avec des opérateurs reconnus (WALT et WALB de 12,3 ans au 30 juin 2026), assurant une excellente visibilité locative. La répartition typologique est aujourd'hui de 73 % sciences de la vie et 27 % autres secteurs de la santé.

L'intégration des critères ESG est systématique dès la phase de sourcing. Ce trimestre a marqué deux avancées majeures : la validation du statut de société à mission par un Organisme Tiers Indépendant en juin 2026, et l'adhésion aux Principes pour l'Investissement Responsable (PRI) des Nations Unies en avril 2026. La SCPI est par ailleurs mécène de deux fondations d'utilité publique : l'Institut du Cerveau et la Fondation Toulouse Cancer Santé (0,02 % de la collecte versé annuellement).

Ce qui distingue Euryale Horizons Santé des autres SCPI de santé, ce n'est pas seulement son orientation médico-sociale, mais la combinaison de trois leviers stratégiques rarement réunis.

Le premier, c'est l'expertise sectorielle. La société de gestion Euryale bénéficie de l'expérience accumulée avec Pierval Santé, l'une des SCPI les plus reconnues du marché. Cette expertise se traduit par une capacité éprouvée à sélectionner des actifs à forte utilité médicale, à sécuriser des baux longs avec des exploitants solides, et à gérer un portefeuille international tout en maintenant un haut niveau d'exigence ESG. Les trois actifs au Royaume-Uni illustrent cette diversité de profils : deux actifs de supported living exploités par Inclusion Housing (loyers couverts à 100 % par les autorités locales) et un actif life science loué à Orthoplastics Limited sur un bail ferme de 13,5 ans, pour un rendement brut de près de 8 %.

Le deuxième atout tient à l'ambition géographique assumée. En visant à terme 35 % de son portefeuille en Amérique du Nord, c'est une première pour une SCPI française de santé. Euryale Horizons Santé ouvre l'accès à un marché dynamique, profond et encore peu exploité par les épargnants français. Cela renforce la diversification géographique et l'exposition au segment innovant des sciences de la vie (Life Sciences), qui a capté plus de 11 Md€ d'investissements en 2024.

Enfin, le troisième point fort est son positionnement à impact. Horizons Santé ne se contente pas de viser un rendement locatif, elle s'inscrit dans une logique d'investissement responsable et utile à la société. L'analyse ESG est intégrée dès la phase de sélection. Ce positionnement a été formellement reconnu en 2026 : la qualité de société à mission a été validée par un Organisme Tiers Indépendant en juin, et la SCPI a adhéré aux Principes pour l'Investissement Responsable (PRI) des Nations Unies en avril. Elle est par ailleurs mécène de l'Institut du Cerveau et de la Fondation Toulouse Cancer Santé.

Au deuxième trimestre 2026, Euryale Horizons Santé poursuit son déploiement avec l'acquisition d'un actif life science à Bacup, dans le Lancashire (Royaume-Uni). D'une surface de 7 654 m², ce bâtiment est intégralement loué à Orthoplastics Limited (filiale du groupe Viant), spécialisée dans la fabrication de polymères à usage médical, dans le cadre d'un bail ferme d'une durée résiduelle d'environ 13,5 ans, pour un rendement brut à l'acquisition de près de 8 %.

Le portefeuille compte désormais 4 actifs pour 6 806 m², tous intégralement loués (TOF 100 %), avec un WALB de 12,3 ans. La distribution du trimestre s'élève à 0,75 €/part, confortant l'objectif de distribution annuelle de 3,77 €/part pour 2026 (soit ~7,50 %, non garanti). La collecte atteint 1,4 M€ (28 855 parts souscrites / 0 retirée), pour une capitalisation de 17,7 M€ et 194 associés. 0 part n'est en attente de retrait.

Sur le plan extra-financier, deux jalons majeurs : validation du statut de société à mission par un Organisme Tiers Indépendant en juin 2026, et adhésion aux Principes pour l'Investissement Responsable (PRI) des Nations Unies en avril 2026. L'AG s'est tenue le 9 juin 2026 : toutes les résolutions ont été adoptées.

Le lancement d'Euryale Horizons Santé intervient à un moment charnière pour l'immobilier de santé. Près de 20 milliards d'euros ont été investis en Europe dans ce secteur en 2025, illustrant sa capacité à offrir stabilité et diversification, largement décorrélée des cycles économiques de court terme.

Les secteurs du soin, du bien-être et des sciences de la vie sont portés par des tendances structurelles puissantes. D'ici 2050, plus de 95 millions de personnes auront plus de 65 ans en Europe et en Amérique du Nord. Ce vieillissement démographique accélère mécaniquement la demande d'infrastructures médicales et médico-sociales. Parallèlement, la vague d'innovations en cours (intelligence artificielle, télémédecine, génomique) promet de modifier profondément les besoins immobiliers du secteur.

Pour 2026, la société de gestion poursuit le déploiement géographique vers l'Europe, avec un premier actif life science acquis au Royaume-Uni au T2 et plusieurs opportunités à l'étude dans les segments des cliniques spécialisées et des centres de soins ambulatoires au Royaume-Uni et en Europe continentale. L'objectif à horizon 5 ans reste une allocation cible de 65 % Europe / 35 % Amérique du Nord.

La SCPI vise à se positionner comme un pont entre des besoins croissants et une ressource encore sous-exploitée : l'épargne privée. Euryale Horizons Santé entend canaliser cette épargne vers des investissements concrets, utiles et durables, tout en ciblant une performance locative de 7,50 % pour l'exercice 2026 (objectif non garanti).

Selon notre avis SCPI sur Euryale Horizons Santé, elle s'inscrit dans une dynamique ambitieuse, avec un positionnement transatlantique et une orientation vers les sciences de la vie qui la distinguent sur un marché SCPI en quête de renouvellement. Sa stratégie s'appuie sur les fondamentaux solides du secteur santé, et sur l'expérience d'une société de gestion ayant déjà piloté un véhicule majeur dans cet univers. Les distributions T1 (1,91 €/part) et T2 (0,75 €/part) ont été versées, confortant l'objectif de 7,50 % pour l'exercice 2026. À noter également : la valeur de reconstitution (50,93 € au 30 juin 2026) dépasse désormais le prix de souscription (50 €), ce qui signifie que l'investisseur entre sous la valeur intrinsèque de la SCPI.

Pour autant, quelques points invitent à la prudence. La situation de Pierval Santé, notamment les tensions sur les retraits, soulève des interrogations légitimes sur la stratégie globale d'Euryale. La complémentarité entre les deux véhicules devra se traduire concrètement. Le risque de change (livre sterling et dollar canadien) est également à considérer, avec une exposition hors zone euro pouvant atteindre 50 %.

Nous recommandons de considérer Euryale Horizons Santé comme un support à fort potentiel, réservé aux investisseurs avec un horizon long terme, une bonne tolérance au risque et une volonté d'explorer des thématiques différenciantes. Nos simulateurs et conseillers sont à disposition pour évaluer la pertinence de cette SCPI dans une stratégie patrimoniale personnalisée.