Linaclub

Choisir d'investir en SCPI avec Linaclub, c'est miser sur un jeune fonds immobilier transfrontalier qui a déjà dépassé ses objectifs. En 2025, sa première année pleine d'exploitation, Linaclub affiche une Performance Globale Annuelle (PGA) de 7,10 % au-dessus de l'objectif initial de 6,5 % à 7 %. Le prix de souscription est resté stable à 200 €. Au T2 2026, la distribution s'établit à 3,40 €/part, en légère hausse par rapport au trimestre précédent, avec un TOF maintenu à 100 % et aucune part en attente de retrait.

Linaclub permet aux particuliers de s'exposer à un portefeuille d'actifs immobiliers européens alternatifs (locaux d'activités, hôtels, santé, résidences gérées), et de bénéficier du cadre fiscal avantageux qu'offrent les SCPI européennes.

La SCPI Linaclub est née en septembre 2024 de la collaboration entre Aestiam et Linavest. Elle incarne une vision de l'immobilier alternatif européen à taille humaine : des actifs sélectifs, des locataires solides, des baux longs.

Aestiam, société de gestion agréée par l'AMF, dispose de plus de 50 ans d'expérience dans la gestion de SCPI. Elle gère 1,4 milliard d'euros d'actifs (5 SCPI et 1 SCI), soit environ 500 actifs représentant 480 000 m², pour le compte de 18 000 associés, avec 40 collaborateurs. Laurent Le, Président d'Aestiam, résume cette vision : « L'immobilier à taille humaine, adaptée aux besoins des locataires et des investisseurs. »

Linavest est la filiale du Groupe DLPK spécialisée dans les solutions d'investissement immobilier. Le Groupe DLPK est un acteur majeur de l'épargne en France : 16 milliards d'euros d'encours en 2025 (en hausse de 14 %), plus de 250 collaborateurs, 150 millions d'euros de chiffre d'affaires, articulé autour de Nortia (distribution), Tailor Asset Management (gestion collective) et Linavest (immobilier).

En 2025, première année pleine d'exploitation, la PGA s'établit à 7,10 %, au-dessus de l'objectif initial de 6,5 % à 7 %, avec un report à nouveau de 4 mois constituant un coussin de distribution.

Linaclub se distingue par une stratégie d'investissement paneuropéenne axée sur des actifs immobiliers alternatifs. La SCPI peut investir dans l'ensemble de l'Union Européenne, au Royaume-Uni et dans l'AELE (Norvège, Islande, Suisse, Liechtenstein). Cette SCPI polyvalente se focalise sur des secteurs en pleine expansion : locaux d'activités, hôtellerie, immobilier de santé et résidences gérées.

Au 30 juin 2026, le patrimoine compte deux actifs pour une valeur d'expertise de 6,39 M€ : un actif espagnol de locaux d'activités (67 % de la valeur vénale), intégralement loué à un locataire unique, et un actif d'enseignement à Montpellier (33 %), loué à l'ESPI (École Supérieure des Professions Immobilières) et acquis au T2 2026 pour 1,96 M€, soit un taux de rendement à l'acquisition de 7,85 %. La WALT ressort à 12,22 ans et la WALB à 2,89 ans, cette dernière constituant le principal point de vigilance sur la durée résiduelle ferme.

La SCPI est sans endettement (0 %), avec une autorisation statutaire maximale de 20 % de la valeur des actifs. L'objectif à moyen terme est d'atteindre une capitalisation de 500 millions d'euros en quatre ans, via une politique d'investissement opportuniste et sélective sur la période 2024-2026.

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L'expertise des différents acteurs derrière Linaclub est un point fort :

• Le Groupe DLPK figure parmi les acteurs majeurs de l'épargne en France. Avec 16 milliards d'euros d'encours en 2025, plus de 250 collaborateurs et un chiffre d'affaires de 150 millions d'euros, il s'appuie sur plusieurs pôles complémentaires : Nortia (distribution), Tailor Asset Management (gestion collective), et désormais Linavest (immobilier).
• Linavest, filiale du groupe DLPK spécialisée dans les solutions d'investissement immobilier, se positionne comme un acteur dédié à la construction de véhicules immobiliers innovants.
• Aestiam, société de gestion historique, dispose de plus de 50 ans d'expérience dans la gestion de SCPI. Elle gère 1,4 milliard d'euros d'actifs (5 SCPI et 1 SCI), soit 500 actifs représentant 480 000 m², pour 18 000 associés.

Parmi les autres atouts : une diversification géographique européenne (Espagne, France) qui apporte une fiscalité optimisée, un écart prix/valeur de reconstitution très favorable (13,0 % au 31 décembre 2025, soit 225,96 € vs 200 € de prix de souscription), et des baux longs qui offrent une visibilité locative durable. À noter que la première option de résiliation locataire (WALB de 2,89 ans) s'est raccourcie avec l'ajout du deuxième actif et constitue un point de vigilance à surveiller.

Au deuxième trimestre 2026, la capitalisation progresse à 7,13 millions d'euros, pour 110 associés. La distribution mensuelle évolue légèrement à la hausse : 1,10 € en avril et mai, puis 1,20 € en juin, portant l'acompte trimestriel à 3,40 € bruts, versé les 25 avril, 25 mai et 25 juin 2026. Le TOF reste à 100 % et aucune part n'est en attente de retrait.

La principale actualité du trimestre est la finalisation de l'acquisition de l'actif d'enseignement à Montpellier, au 53 avenue Georges Clemenceau : 683 m², entièrement loué à l'ESPI (École Supérieure des Professions Immobilières), pour un montant de 1,96 M€ acte en main, soit un taux de rendement à l'acquisition de 7,85 %. La valeur du patrimoine est ainsi portée à 6,39 M€ au 30 juin 2026, pour 2 biens immobiliers et 2 locataires. D'autres opportunités d'acquisition sont actuellement à l'étude.

Avec ce deuxième actif, la WALT ressort à 12,22 ans et la WALB à 2,89 ans. Les loyers encaissés sur le trimestre s'élèvent à 69 021 €. L'Assemblée Générale s'est tenue le 16 juin 2026.

Linaclub est encore dans sa phase de construction de portefeuille. L'objectif à moyen terme est d'atteindre une capitalisation de 500 millions d'euros en quatre ans, avec une trajectoire d'investissement opportuniste sur la période 2024-2026.

Les critères de sélectivité et de création de valeur restent le fil conducteur de la stratégie d'acquisition, et d'autres opportunités continuent d'être étudiées pour accélérer la montée en charge du portefeuille.

L'objectif de distribution cible (non garanti) reste fixé entre 6,5 % et 7 % pour les années à venir. Le dépassement de cet objectif en 2025 (7,10 %) est encourageant, mais il convient de rappeler que la SCPI est encore en phase de démarrage et que l'intégration de nouveaux actifs pourrait temporairement influencer le rendement au fil des trimestres.

Les secteurs ciblés (activités, hôtellerie, santé, résidences gérées) bénéficient d'une dynamique porteuse en Europe, soutenue par l'urbanisation croissante et la demande pour des actifs immobiliers de qualité.

Pour vous donner notre avis SCPI sur Linaclub, c'est une SCPI très récente (créée en septembre 2024) qui a réussi un démarrage convaincant : 7,10 % de PGA en 2025, un TOF de 100 % et aucune part en attente de retrait.

Côté liquidité, c'est au vert : zéro part en attente de retrait au 30 juin 2026. La valeur de reconstitution (225,96 €) est nettement supérieure au prix de souscription (200 €), avec un écart de +13,0 %. C'est l'un des écarts les plus favorables du marché, ce qui signifie que vous achetez en dessous de la valeur réelle du patrimoine.

L'adossement au Groupe DLPK (16 milliards d'euros d'encours) et l'expérience d'Aestiam (50 ans, 1,4 milliard sous gestion) apportent une assise solide pour une jeune SCPI.

Le principal risque reste la concentration : Linaclub ne détient que deux actifs (Espagne et Montpellier), loués à deux locataires, avec une première option de résiliation à 2,89 ans (WALB). La capitalisation est encore très faible, et la mutualisation reste limitée. L'acquisition de l'actif d'éducation à Montpellier est une étape encourageante dans la diversification du portefeuille, mais le chemin vers les 500 M€ visés est encore long.

En résumé, Linaclub est une SCPI à suivre pour qui croit dans le projet paneuropéen porté par DLPK/Aestiam/Linavest. Le démarrage est encourageant, mais l'investisseur doit avoir conscience qu'il s'agit d'un véhicule très jeune, encore en phase de construction. En passant par Louve Invest, vous bénéficiez d'un cashback sur le montant investi, directement reversé sur votre compte bancaire.