LF Avenir Santé

Accéder à l'investissement SCPI avec LF Avenir Santé, c'est investir dans une SCPI de rendement, à capital variable, spécialisée dans le secteur médico-social.

La SCPI LF Avenir Santé investit principalement dans des immeubles dédiés à la médecine de ville et à l'accès au soin.

La Française AM est la société de gestion, avec 50 milliards € sous gestion principalement en Europe.

La SCPI LF Avenir Santé est une SCPI de rendement à capital variable, qui a reçu l'agrément de l'AMF en octobre 2021. Au 30 juin 2026, la capitalisation de la SCPI s'établit à 276,7 millions d'euros, pour 9 423 associés. Le prix de la part est fixé à 300 €, avec un minimum de souscription d'une part. Le délai de jouissance est fixé à 5 mois.

Le taux de distribution 2025 s'établit à 5,08 % (vs 5,20 % en 2024). La dernière valeur de reconstitution publiée, arrêtée au 30 juin 2026, s'établit à 281,92 €, soit en dessous du prix de souscription (300 €). Cette surcote de 6,4 % est un point à intégrer dans la décision d'investissement. La valeur de réalisation ressort à 224,46 € par part.

La SCPI LF Avenir Santé a vocation à avoir une forte dimension européenne, reflétant les territoires couverts par la société de gestion La Française AM. Les actifs santé ciblés incluent les soins de ville (cabinets dentaires, de radiologie, de kinésithérapie, maisons de santé et centres d'ophtalmologie), ainsi que des crèches, des centres de thermalisme ou des entrepôts.

La société de gestion La Française AM est créée en 1975, avec comme sources de développement principales les actifs financiers et les actifs immobiliers détenus à travers des SCPI. La Française est désormais l'un des premiers acteurs en France de l'immobilier collectif.

La Française gère 50 milliards d'euros d'encours, dont 23 % sont situés à l'étranger. La Française Real Estate Managers gère environ 30 milliards d'euros d'actifs immobiliers, répartis entre la France, l'Allemagne et le Royaume-Uni. Son expertise historique couvre principalement l'immobilier d'entreprise (bureaux, commerces), tout en intégrant progressivement d'autres classes d'actifs. Le gestionnaire administre plus de 1 900 actifs immobiliers au total.

Avec la SCPI LF Avenir Santé, La Française AM a lancé sa toute première SCPI thématique, c'est-à-dire une SCPI qui cible des actifs immobiliers associés à un pan spécifique de l'économie. Elle vise la constitution d'un patrimoine diversifié dans des États membres ou anciens membres de l'Union Européenne. Au 31 mars 2026, la répartition géographique (valeur vénale) est de 51,79 % en régions, 25,97 % à Paris, 5,14 % en Île-de-France, 9,56 % en Belgique et 7,54 % en Irlande. Le WALB ressort à 9,4 ans au 30 juin 2026.

L'objectif est de répondre à la mutation du système de santé, en ciblant des centres médico-sociaux, des logements alternatifs, et des soins de ville (cabinets médicaux, maisons de santé, centres d'ophtalmologie, crèches, centres de thermalisme).

L'attractivité de l'immobilier de santé

Les volumes d'investissement dans le domaine médico-social sont en forte croissance, avec un manque de produits disponibles à la vente qui favorise l'appréciation des actifs immobiliers. Même lors de la crise sanitaire de 2020, l'immobilier d'entreprise avait chuté de 35 % en termes de volumes d'investissement, tandis qu'une hausse de 16 % des transactions était mesurée pour l'immobilier de santé. Ce secteur fait désormais figure de valeur défensive.

La SCPI LF Avenir Santé cible notamment des actifs de proximité : cabinets dentaires, de radiologie, de kinésithérapie, maisons de santé et centres d'ophtalmologie, ainsi que des biens dont les rendements sont connus (bureaux, commerces, entrepôts), à condition qu'ils aient un lien avec la santé.

Parmi les acquisitions emblématiques de la SCPI figure un actif situé dans une banlieue résidentielle de Dublin (Irlande) : un ensemble immobilier récemment rénové de 1 800 m², incluant près de 60 places de parking, loué à Sims IVF, acteur innovant de la fertilité.

Des performances opérationnelles solides

Le TOF se maintient à 100 % au T2 2026, avec zéro vacance, témoignant de la qualité des emplacements et des locataires. La WALB de 9,4 ans au 30 juin 2026 offre une excellente visibilité sur les revenus locatifs.

⚠️ Point de vigilance : le locataire Médicina à Lyon (immeuble Medicina Santé, 8e arrondissement), première acquisition emblématique de la SCPI, fait l'objet d'une procédure collective prononcée le 11 juin 2026. Ses loyers représentent 15 % des revenus du fonds, ce qui aura un impact direct sur la capacité distributive de la SCPI dès le second semestre 2026. Ce dossier constitue le principal risque à surveiller à court terme.

Au deuxième trimestre 2026, LF Avenir Santé enregistre une collecte brute de 3,9 M€ (nette : 3,3 M€), en retrait par rapport au trimestre précédent. Cette collecte a permis de financer l'acquisition d'un centre dentaire à Toulouse, pour un montant de 1,2 M€ HT, représentant 232 m² de surface. La société de gestion annonce par ailleurs l'acquisition imminente d'un portefeuille de 4 nouvelles cliniques, dont le détail sera communiqué dans le prochain bulletin trimestriel. La capitalisation atteint 276,7 M€ et le TOF se maintient à 100 %, sans aucune vacance à déclarer.

La distribution du T2 2026 est maintenue à 3,30 €/part, au même niveau que le trimestre précédent.

Le fait marquant du trimestre est l'aggravation de la situation Médicina : une procédure collective a été prononcée le 11 juin 2026 à l'encontre de ce locataire, dont les loyers représentent 15 % des revenus du fonds. Cet événement aura un impact direct sur la capacité distributive de la SCPI dès le second semestre 2026, et constitue le principal risque à surveiller à court terme.

Sur le plan patrimonial, la valeur d'expertise à périmètre constant recule de 2,5 % par rapport au 31 décembre 2025. La valeur de réalisation s'établit à 224,46 €/part, en baisse de 8,1 % sur la même période (vs. 244,18 €/part au 31 décembre 2025), pénalisée par l'effet de levier de la dette. La valeur de reconstitution ressort à 281,92 €, inférieure au prix de souscription de 300 €, ce qui place la SCPI en surcote de 6,4 % par rapport à sa valeur intrinsèque. L'Assemblée Générale s'est tenue le 25 juin 2026.

La SCPI LF Avenir Santé présente encore un nombre d'actifs sous gestion relativement restreint. La situation Médicina à Lyon illustre concrètement ce risque de concentration : avec une procédure collective prononcée le 11 juin 2026, ce locataire représente 15 % des loyers du fonds, et son impact sur la capacité distributive du second semestre 2026 est désormais acté. La société de gestion a confirmé que le niveau de distribution du S2 ne pourra pas être maintenu au même niveau que celui du S1.

Toutefois, la SCPI continue d'étoffer son patrimoine. Une acquisition a été réalisée au T2 (centre dentaire à Toulouse, 1,2 M€), et un portefeuille de 4 nouvelles cliniques a été annoncé, dont les détails seront communiqués au troisième trimestre. Cette expansion devrait progressivement renforcer la mutualisation des risques locatifs.

Le contexte de marché reste difficile en 2026, avec des volumes d'investissement immobilier d'entreprise sous pression. L'immobilier de santé conserve néanmoins sa nature défensive : les actifs sont prisés, peu nombreux sur le marché, et les locataires sont liés par des baux longs (WALB de 9,4 ans). La valeur de reconstitution s'établit à 281,92 €, en dessous du prix de souscription de 300 €, ce qui représente une surcote de 6,4 % par rapport à la valeur intrinsèque du patrimoine.

L'enjeu principal pour la SCPI est de gérer la sortie de la procédure collective Médicina tout en accélérant la diversification de son patrimoine, afin de réduire la dépendance à un locataire unique et de stabiliser son profil de distribution à moyen terme.

Pour vous donner notre avis SCPI sur LF Avenir Santé, la santé est devenue un enjeu durable au cœur de nos préoccupations. LF Avenir Santé souhaite saisir les opportunités de ce marché en cœur de ville, avec une dimension européenne (Belgique, Irlande). La PGA 2025 ressort à 5,08 % et le TOF se maintient à 100 %.

Toutefois, le T2 2026 marque une aggravation significative : le locataire Médicina à Lyon fait l'objet d'une procédure collective prononcée le 11 juin 2026. Ses loyers représentant 15 % des revenus du fonds, l'impact sur la capacité distributive du second semestre 2026 est désormais acté. Cet épisode illustre le risque de concentration d'une SCPI encore jeune avec peu d'actifs en portefeuille. Par ailleurs, la valeur de reconstitution (281,92 €) est désormais inférieure au prix de souscription (300 €), plaçant la SCPI en surcote de 6,4 % par rapport à sa valeur intrinsèque.

D'autres SCPI de Santé comme Foncière des Praticiens ou Cœur d'avenir proposent actuellement de meilleurs profils rendement/risque. Nos conseillers peuvent vous orienter vers les alternatives disponibles sur la plateforme.

La SCPI LF Avenir Santé n'est pas commercialisée par Louve Invest.