Atream Hôtels

Investir SCPI avec Atream Hôtels, c'est investir dans une SCPI à capital variable, gérée par Atream, société de gestion de portefeuille. Fondée en 2016, Atream Hôtels représente la première SCPI hôtelière dont les actifs sont principalement des murs d'hôtels et des résidences de tourisme en Europe.

La crise sanitaire, loin de l'abattre, a stimulé le secteur hôtelier, le poussant à se réinventer pour s'adapter aux nouvelles tendances de consommation, renforçant ainsi sa résilience. Cette SCPI est devenue un véritable leader dans l'investissement immobilier hôtelier en Europe. Elle mise sur l'excellence de ses locataires, avec une préférence marquée pour les grandes chaînes hôtelières de renom telles que B&B Hotels, Hampton by Hilton et Park Inn by Radisson.

Au 31 mars 2026, la SCPI Atream Hôtels affiche une capitalisation de 326 M€. Elle est accessible à partir de 5 000 €, soit 5 parts au prix de souscription de 1 000 € chacune. Au titre de 2025, la SCPI affiche un taux de distribution de 5,05 % (et une performance globale annuelle de 5,05 %, le prix de part étant resté stable).

Contrairement aux SCPI bureaux, les plus communes sur le marché, la SCPI Atream Hôtels a fait le choix d'investir sur des actifs immobiliers d'une nouvelle sorte : les murs d'hôtels et les résidences de tourisme en Europe.

Atream Hôtels représente donc la première SCPI 100 % dédiée à l'immobilier hôtelier. Plus précisément, on parle de tout établissement offrant des services hôteliers ou para-hôteliers. Atream Hôtels se fixe pour objectif d'investir à la hauteur de 70 % minimum dans des hôtels et jusqu'à 30 % dans des résidences de tourisme, d'affaires, des résidences pour étudiants et des résidences pour seniors, le tout sans médicalisation (objectif confirmé à fin 2025).

Au 31 mars 2026, la SCPI compte 5 873 associés pour 323 928 parts, avec une capitalisation de 326 M€. La dernière valeur de reconstitution publiée, arrêtée au 31 décembre 2025, s'établit à 1 064,33 €, soit au-dessus du prix de souscription actuel (1 000 €). Cette décote de 6 % constitue un point d'entrée particulièrement intéressant, l'investisseur acquérant des parts en dessous de la valeur intrinsèque du patrimoine. La valeur de réalisation ressort à 874,72 € par part à la même date.

La stratégie d'investissement d'Atream Hôtels se distingue par sa focalisation sur des actifs hôteliers de qualité, principalement des établissements classés 3 à 4 étoiles, idéalement situés dans des zones urbaines à forte fréquentation touristique. Ce choix méticuleux s'accompagne d'une sélection rigoureuse d'enseignes renommées et d'exploitants-locataires de référence, garantissant ainsi une gestion optimale et une stabilité opérationnelle. L'accent est également mis sur l'acquisition d'établissements déjà exploités, offrant des loyers immédiats pour les investisseurs.

Atream Hôtels renforce son approche en signant des baux à long terme avec une durée résiduelle ferme moyenne de 11,8 ans au 31 mars 2026 — assurant ainsi un revenu locatif stable et pérenne. Sa diversification géographique au sein de la zone euro représente un rempart fiable contre les fluctuations de change, tout en ciblant des nations économiquement solides. Au 31 mars 2026, le patrimoine est réparti sur 5 pays : France (32 %), Allemagne (29 %), Belgique (22 %), Pays-Bas (14 %) et Italie (3 %, entrée ce trimestre), pour un total de 23 actifs et 2 594 chambres.

Au 31 mars 2026, Atream Hôtels exploite ses actifs sous l'égide de 14 enseignes, alliant renommée internationale et locale : Pierre & Vacances, Nemea, MMV, Center Parcs, B&B, NH, Hampton by Hilton, Belambra, Different Hotels, Park Inn by Radisson, Martin's Hotels, Break & Home, Ruck Hotel et Ibis Budget.

Atream Hôtels présente plusieurs atouts pour les investisseurs :

• Diversification sectorielle : Atream Hôtels se spécialise dans l'immobilier hôtelier, offrant aux investisseurs une opportunité de diversification par rapport aux actifs traditionnels tels que les bureaux ou les commerces.
• Des actifs de qualité : La SCPI se concentre sur des établissements hôteliers de haut standing, généralement classés 3 à 4 étoiles, situés dans des zones urbaines à forte fréquentation touristique.
• Exploitants de renom : Atream Hôtels choisit des exploitants-locataires réputés pour leur expertise dans le domaine hôtelier, garantissant une gestion efficace et professionnelle des biens immobiliers.
• Rendement attractif : Les investisseurs de la SCPI ont bénéficié de rendements attractifs par le passé, avec un taux de distribution de 5,05 % en 2025, ce qui en fait une option intéressante pour ceux à la recherche de revenus réguliers.
• Baux à long terme : La signature de baux à long terme contribue à la stabilité des revenus. Au 31 mars 2026, la durée résiduelle ferme moyenne des baux est de 11,8 ans, garantissant un flux de revenus locatifs constants sur une période prolongée.
• Taux d'occupation financier élevé : avec un TOF à 100 % au 31 mars 2026, tous les biens immobiliers sont loués, générant des revenus stables pour les investisseurs.
• Diversification géographique sans risque de change : En se concentrant sur 5 pays de la zone euro (France, Allemagne, Belgique, Pays-Bas, Italie), Atream Hôtels offre une diversification géographique tout en évitant les risques liés aux fluctuations de change.

Ces atouts font d'Atream Hôtels une option attrayante pour les investisseurs cherchant à tirer parti du marché de l'immobilier hôtelier tout en bénéficiant de la stabilité et de la diversification qu'offre une SCPI.

Pour souscrire à la SCPI Atream Hôtels, vous avez plusieurs options : en direct, via une assurance-vie ou en démembrement. Le montant minimum de souscription est de cinq parts pour les nouveaux associés, soit 5 000 euros.

Au premier trimestre 2026, les marchés hôteliers européens confirment une dynamique globalement positive, avec un RevPAR en croissance de +3,4 % par rapport à 2025. Les pays d'investissement de la SCPI affichent des trajectoires différenciées : la France progresse de +3,3 % et l'Allemagne de +1,1 %, tandis que de légères baisses sont enregistrées en Belgique (-0,5 %) et aux Pays-Bas (-0,9 %), notamment liées à la hausse de la TVA sur les nuitées hôtelières. L'Italie se distingue avec un RevPAR en hausse de +23,7 %, portée par les Jeux Olympiques d'hiver de Milan-Cortina.

C'est précisément en Italie qu'Atream Hôtels a réalisé sa première acquisition italienne ce trimestre : un hôtel 4 étoiles de 113 chambres à Villafranca di Verona, transformé en B&B en partenariat avec le leader de l'hôtellerie midscale. L'opération porte sur 8,5 M€ dans le cadre d'un bail ferme de 20 ans. L'actif bénéficie d'une localisation stratégique desservant l'aéroport, Vérone, le parc des expositions et le lac de Garde. Par ailleurs, une promesse a été signée pour l'acquisition du B&B Berlin City-West en Allemagne : 136 chambres, 17,3 M€, durée résiduelle ferme de 17 ans dont la réitération a eu lieu début T2 2026.

Côté arbitrages, une lettre d'intention a été signée pour la cession de l'actif Eurotel Lanaken à Different Hotel Group (le locataire actuel), assortie d'une condition suspensive de financement. Cette opération permettrait de réaliser une plus-value et de renforcer le rendement de l'actif Ecu Hotel (même locataire).

Sur le plan financier, la distribution du T1 2026 s'élève à 12,25 € bruts par part (versé le 29 avril 2026), pour 4 631 008 € de loyers encaissés sur le trimestre. La collecte atteint 7,3 M€, en hausse de plus de 40 % par rapport au T4 2025. La capitalisation progresse à 326 M€ avec 0 part en attente de retrait. Le TOF et le TOP restent à 100 % et la durée résiduelle ferme des baux s'établit à 11,8 ans.

Enfin, la SCPI poursuit le déploiement de sa stratégie ISR : les audits énergétiques, de biodiversité et d'adaptation climatique ont désormais été réalisés sur l'ensemble des actifs français, belges et néerlandais, renforçant la résilience et la valeur long terme du patrimoine.

Les perspectives d'Atream Hôtels sont positives, alignées sur la vigueur actuelle de l'industrie hôtelière européenne. Au T1 2026, le RevPAR européen progresse de +3,4 %, porté notamment par les marchés du Sud, l'Italie en tête avec +23,7 % grâce aux Jeux Olympiques d'hiver de Milan-Cortina. Cette dynamique confirme le bon positionnement d'un portefeuille diversifié sur cinq pays de la zone euro.

La SCPI accélère sa stratégie de diversification géographique : l'acquisition italienne de Villafranca di Verona a été finalisée au T1 2026, et une promesse pour un actif à Berlin a été réitérée début T2 2026, permettant d'investir l'ensemble de la trésorerie disponible à fin 2025. Ces deux opérations illustrent la capacité d'Atream à déployer sa collecte dans des marchés porteurs, avec des baux longs et des partenaires de premier plan.

La SCPI bénéficie par ailleurs d'une décote de 6 % du prix de souscription par rapport à la valeur de reconstitution, d'un TOF maintenu à 100 % et d'aucune part en attente de retrait, autant de fondamentaux solides pour aborder 2026 avec confiance.

Depuis sa création en 2008, Atream a adopté une vision résolument engagée en matière d'investissement responsable. Les équipes s'emploient à remplir ses ambitions ESG dans le cadre de son second cycle ISR, avec notamment :

• La gestion des risques climatiques et de biodiversité via les cartographies BatADAPT et BiodiDAPT,
• Le soutien financier aux projets exemplaires en matière environnementale, sociale et de gouvernance,
• La priorisation des actifs responsables pour construire un portefeuille durable et socialement responsable.

Chez Louve, nous sommes fermement convaincus qu'Atream Hôtels est une très bonne SCPI, d'autant plus remarquable du fait de sa spécialisation dans le secteur hôtelier. Cela en fait un très bon choix de SCPI pour les investisseurs souhaitant diversifier leur portefeuille avec une classe d'actifs complémentaire aux bureaux et aux commerces.

La PGA 2025 ressort à 5,05 %, portée en totalité par les loyers, avec un prix de part stable à 1 000 €. Bien que le COVID-19 ait affecté la rentabilité sur 2020-2021 (TD sous 3 %), la SCPI a montré une reprise solide et constante depuis, confirmée par un TRI 5 ans de 2,69 % qui reflète le poids de ces années difficiles sur la performance long terme.

Les fondamentaux actuels sont remarquables : TOF à 100 %, WALB à 11,8 ans, 0 part en attente de retrait et une décote de 6 % par rapport à la valeur de reconstitution. La stratégie de diversification s'accélère avec l'entrée en Italie et la promesse sur Berlin, renforçant la résilience du portefeuille sur cinq pays de la zone euro.

En somme, Atream Hôtels offre une combinaison rare de spécialisation, de diversification et d'expertise qui en fait une SCPI de référence pour les investisseurs souhaitant s'exposer au potentiel du secteur hôtelier européen.